澳大利亞和巴西把持中國鐵礦石進口八成以上的局面，等來了一個真正的變數。

澎湃新聞記者從鋼鐵央企中國寶武方面獲悉，在寶贏西芒杜礦山一系列投產一周年之際，專案二系列最後一道關鍵工序——CS區下運膠帶系統全線重負荷試車成功。寶贏西芒杜礦山二系列由此建成投產，這標誌著西芒杜北部礦山專案礦山、鐵路、港口全產業鏈全面建成投產，專案由生產建設階段全面轉入生產運營階段。

中國寶武方面強調，西芒杜北部礦山專案全面建成投產後，將為中國乃至全球鋼鐵工業的發展提供堅實的綠色原料基礎，也將為幾內亞的經濟與社會發展注入持久動力。

中國寶武總經理、黨委副書記侯安貴在調研中對西芒杜北部礦山專案後續工作推進提出具體要求，要求繼續統籌協同各方推進專案高效生產運營。其中談到，要系統總結既有經驗，科學統籌產能運力配置，推動專案穩定達產，提前對標遠期規劃，開展必要研究，打通產運瓶頸。

西芒杜鐵礦位於非洲西部幾內亞共和國東南部凱魯阿內省，沿西芒杜山脈綿延約110公里，是非洲最大的鐵礦，也是全球規模最大的高品位露天赤鐵礦之一。礦區礦體集中、埋藏淺、易開採，已探明儲量約44億噸，平均全鐵品位65%以上。值得一提的是，在全球主要鐵礦石產區品位普遍下滑的背景下，其資源稀缺性尤為突出。

作為涵蓋礦山、鐵路和港口的全產業鏈海外資源開發專案，西芒杜專案總投資逾200億美元。礦山分為北部、南部兩個區塊。其中，北部區塊專案由1、2號區塊及配套的鐵路和港口基礎設施組成，礦山資源量約15.4億噸、鐵品位65.28%，規劃產能為每年6000萬噸，一系列、二系列分別規劃每年3000萬噸產能。

中國寶武對西芒杜北部區塊的參與，是一條持續六年的推進曲線。中國寶武方面提到，寶武自2020年起就北部區塊與贏聯盟開始合作接洽，積極促成與贏聯盟、力拓、中鋁、幾內亞政府等各方實現專案快速合作開發，2024年6月正式收購北部礦山49%股權完成入股，2025年11月協同各股東方和參建單位提前兩個月實現專案投產。

2026年1月，中國寶武增持至51%股權，成為北部礦山控股股東。

西芒杜鐵礦也是目前市場關注度最高的專案之一。根據中國海關總署統計，今年前三季度，自幾內亞進口鐵礦石1008萬噸，幾內亞已進入中國鐵礦石進口來源的前十位。這一數字放在2025年全年僅37.45萬噸的基數上對比，增量幅度近26倍。

儘管從目前來看，西芒杜對於全球鐵礦石供應的影響仍更多在於象徵意義，但該“超級鐵礦”在延宕近30年後最終完成“從零到一”突破，未來將給全球鐵礦石供應格局帶來一場深遠重構。

鋼鐵行業諮詢機構Mysteel此前預測，西芒杜專案將在“十五五”期間逐步釋放產能，考慮到基礎設施差異和權益背景等各方面因素，Mysteel認為北部礦區的整體投產節奏相對更快。其中2026年考慮到專案投產初期的不穩定性，南北區塊合計產量預計達到2000萬噸，隨後的2027-2028年將作為提產的關鍵時期，預計產量釋放將有所加速，2028年合計產量接近8000萬噸水準。保守估計，北部區塊和南部區塊分別將於2029年及2030年實現滿產。

西芒杜專案達產後產量將占全球鐵礦石供應量的5%，相當於中國2025年鐵礦石進口量的近10%。這一規模足以顯著改變全球貿易流向，降低中國對澳大利亞與巴西“兩巨頭”鐵礦石的依賴。2025年中國鐵礦石進口量達12.6億噸，澳大利亞和巴西來源合計仍佔據超過八成的份額。

國投期貨在10月底的一份跟蹤報告中判斷，若西芒杜1.2億噸產能順利兌現，幾內亞有望躋身中國前三大鐵礦石進口來源，對澳大利亞和巴西的供給份額形成實質性分流。

來源：中國澎湃新聞