本網綜合 Darya Korsunskaya and Gleb Bryanski 報導 週三公佈的初步數據顯示，受烏克蘭戰爭、西方制裁和高利率的影響，俄羅斯經濟第一季度萎縮0.3%，這是自2023年初以來的首次季度萎縮。

作為全球主要的石油、金屬、化肥和穀物出口國，俄羅斯擁有3.1萬億美元的經濟規模，預計未來數月還將受益於中東戰爭引發的供應中斷和油價飆升。

經濟部數據顯示，3月國內生產總值（GDP）增長1.8%，此前2月和1月分別下降1.1%和1.8%。2025年第四季度，經濟增長1.0%，2025年第一季度增長1.3%。

在數據發佈前，俄羅斯最大貸款機構俄羅斯儲蓄銀行（Sberbank）因一季度經濟表現不佳，將其2026年GDP增長預期從1%至1.5%下調至0.5%至1%。

俄羅斯儲蓄銀行副首席執行官塔拉斯·斯克沃爾佐夫表示：“在貨幣政策收緊的背景下，俄羅斯經濟一季度的形勢充滿挑戰。”

上周央行在利率決策會議後表示，經濟萎縮主要受一次性因素驅動，例如年初增值稅上調以及大雪導致建築業放緩。

其他俄羅斯官員和商界領袖則將經濟萎縮歸咎於勞動力短缺、新技術推廣緩慢以及盧布走強，這一結果似乎令克里姆林宮感到意外。

今年前兩個月經濟出現萎縮後，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京本月斥責了高級官員，並要求他們制定新措施以提振經濟增長。

利潤下滑與虧損

自2023年第一季度（當時經濟萎縮0.8%）以來，俄羅斯經濟一直保持季度增長。在烏克蘭軍事行動期間，國防相關行業的快速擴張推動了經濟增長。

2022年俄羅斯經濟萎縮1.4%，但2023年增長4.1%，2024年增長4.9%。去年，由於央行加息以抑制通脹，經濟增長僅為1%；莫斯科官方對今年的預測是增長1.3%。

俄羅斯儲蓄銀行表示，採礦和製造業受衝擊最為嚴重，同時消費支出也顯著放緩，影響了零售業。該行補充稱，建築業在第一季度陷入停滯。

一些分析師對3月好於預期的增長數據表示謹慎樂觀。

“3月份的積極數據可能表明經濟收縮只是暫時的。第二季度，我們可能會看到增長疲軟，”經濟學家葉夫根尼·科根表示。

然而，俄羅斯多家大型企業利潤下滑或出現虧損的報導表明，在關鍵利率高達14.5%導致債務融資受限、且外資寥寥無幾的情況下，企業正面臨投資和增長的困境。

數據顯示，今年前兩個月企業利潤下降了33%。俄羅斯企業認為，當基準利率降至12%時，才具備恢復投資的條件。