本網綜合  Maria Martinez 報導 德國總理弗裏德裏希·默茨去年上任時承諾實施史無前例的財政刺激計畫，旨在重振歐洲最大經濟體經歷兩年萎縮後的增長。但經濟學家和商業團體指出，許多為實現可持續增長所需的承諾改革仍未落實。

德國經濟加速增長對歐元區復蘇前景至關重要，該國經濟總量約占歐元區四分之一，遠超其他成員國。

然而，聯邦決策流程遲緩，加之執政聯盟夥伴對默茨部分雄心勃勃的計畫持謹慎態度，可能阻礙其改革進程。同時，閒置工業產能恢復需要時間，也可能拖累復蘇步伐。

在2025年僅增長0.2%之後，隨著梅爾茨的支出計畫加速推進，今年預計將迎來更強勁的擴張。

國際貨幣基金組織預測2026年增長率為1.1%，政府官方預期為1.3%，但知情人士向路透社透露，政府可能將預期下調至1.0%。

德國儲蓄銀行協會主席烏爾裏希·魯特表示：“溫和回升是個好兆頭，但復蘇仍顯脆弱。”他預測增長率為1.0%。

ZEW經濟研究所上周公佈，1月投資者信心指數升至2021年8月以來最高水準。

德國經濟研究所DIW柏林經濟學家傑拉爾丁·丹尼-克內德利克指出：“對2026年持謹慎樂觀態度是合理的：若已決議的財政措施全面生效，經濟有望顯著提速。”

決策遲緩阻礙投資

儘管去年三月聯邦議院批准了5000億歐元（5930億美元）的里程碑式基礎設施專項基金，但截至年底僅投入240億歐元，這反映出德國聯邦體制下決策效率低下。

到2025年中期，德國人開始失去耐心。如今隨著默茨執政已逾八個月，這種焦慮感正進一步加劇。

荷蘭國際集團全球宏觀主管卡斯滕·布熱斯基指出，即便經濟復蘇已然啟動，德國的問題根源深厚——往往是結構性且自釀的苦果——無法速效解決。

布熱斯基指出：“此番經濟幾乎需要徹底改造”，從削減繁文縟節、推行電子政務到減輕人口結構帶來的財政負擔。

然而，儘管梅爾茨長期宣導親商議程，其中間偏左的社民黨（SPD）聯盟夥伴對可能侵蝕工人權益的改革持謹慎態度，養老金改革與稅收政策爭議阻礙了進展。

最具政治挑戰性的結構性改革——養老金制度、醫療保險融資及德國財政規則改革——已被推遲至2026年底前提交報告的委員會處理，這意味著許多重大決策仍懸而未決。

與此同時，財政刺激政策將為工業領域提供一定支撐，該領域已顯現初步企穩跡象。11月工業生產環比增長0.8%，實現連續第三個月增長。

閃電綜合PMI數據顯示，11月工業訂單環比攀升5.6%，私營部門商業活動增速創三月份以來新高。

資本經濟公司歐洲高級經濟學家弗蘭齊斯卡·帕爾馬斯表示：“這讓我們更有信心認為，經歷六年停滯後，德國將在2026年重啟增長。但我們不會因此過度樂觀。”

儘管存在部分積極數據，德國工業聯合會（BDI）指出，今年工業擴張速度仍可能低於整體經濟增速。

BDI董事總經理坦雅·格納指出，當前產能利用率處於歷史最低水準——10月僅為78%，遠低於83.3%的長期均值。

“這意味著設備閒置、生產潛力未被釋放、投資計畫推遲以及就業崗位減少。”她解釋道。

隨著政府財政政策轉向後初期的樂觀情緒逐漸消退，人們發現部分基礎設施基金正被用於支撐日常開支而非促進增長的基礎設施建設。

與此同時，家庭需求依然脆弱。1月份消費者信心指數下滑，儲蓄傾向達到2008年金融危機以來的最高水準。隨著失業率上升，今年消費支出預計將持續低迷，這反映出勞動力市場仍受此前數年經濟停滯的滯後影響。

企業困境也在加劇，破產和與破產相關的企業關閉數量達到11年來的最高水準。

德國工商總會首席分析師沃爾克·特雷爾表示，要扭轉局面，必須緊急解決企業面臨的結構性問題。

他說：“聯邦總理弗裏德裏希·默茨及其政府必須在今年實施這些改革，將期待已久的反彈轉化為可持續的復蘇。”