近日，國際能源署（IEA）在最新發佈的《2026年煤炭年中更新報告》中預測，2026年全球煤炭需求將增長1.2%至89.4億噸，創歷史新高。

這一判斷較此前預期大幅逆轉。IEA去年12月曾預測2026年全球煤炭需求將小幅下滑。最新報告指出，中東衝突引發的LNG供應中斷與天然氣價格飆升，以及異常強烈的厄爾尼諾現象，共同推動需求預期上調。

報告解釋稱，中東既不是煤炭主要生產國，也不是主要消費市場，幾乎沒有煤炭貨船途經霍爾木茲海峽。但此次戰事導致途經該海峽的LNG運量大幅減少，推高了天然氣價格，也間接擾動了煤炭市場。不少配有燃氣發電機組且仍有閒置燃煤產能的國家增加了燃煤發電量，其中，中國、韓國、日本、歐洲等市場的煤炭消費量均高於此前預期，部分市場還出臺了強化煤炭消費的監管措施。

此外，2026年異常強烈的厄爾尼諾現象預計將通過增加製冷需求、削減印度和越南等亞洲主要煤炭消費國的水力發電量等方式，進一步支撐煤炭需求。

分區域來看，中國2026年煤炭需求預計增長1%至50億噸；印度煤炭需求預計增長4.2%至13.53億噸，電力需求上升和工業活動擴張構成主要支撐；韓國煤炭需求預計增長6%至1.19億噸，扭轉此前下降預期，主因核電機組可用率偏低和氣價上漲推動燃煤發電。與此同時，日本煤炭需求預計下降1%至1.61億噸，工業消費疲軟部分抵消了電力部門的溫和增長；美國煤炭需求預計下降7%；歐盟煤炭需求繼續結構性下降。

與需求走勢相反的是，2026年全球煤炭供應預計收縮。IEA表示，由於2025年底庫存高企以及多個主要產煤國的政策措施抑制產出，2026年全球煤炭產量將下降0.7%，為連續多年增長後的首次年度下降。

報告指出，2026年，中國煤炭產量預計仍將超過46.2億噸；印度煤炭產量預計創紀錄達到10.95億噸，但庫存高企抑制了增長勢頭；印尼預計成為主要產煤國中供應調整幅度最大的國家，產量預計下降逾1200萬噸；美國煤炭產量預計下降3%。

煤炭供需兩端的變化已傳導至價格。報告顯示，2026年6月，紐卡斯爾6000千卡FOB動力煤平均價格為139美元/噸，8月小幅回落至131美元/噸，較2025年末的低位顯著回升，但仍遠低於2022年能源危機期間超過400美元/噸的異常高點。報告提到，此輪價格回升應被理解為從2025年末起煤價接近邊際供應成本的低位反彈，而非危機狀態的回歸。

貿易方面，報告預計2026年全球煤炭貿易量將小幅上升。海運動力煤需求預計從2025年的約10.74億噸降至約10.62億噸，主要受中國海運進口下降拖累，但日本進口因中東衝突上調後預計保持在約1.24億噸，韓國進口預計增長逾10%。

同時，冶金煤貿易預計增長，海運需求預計較2025年的3.04億噸增加1600萬噸，印度和印尼需求走強抵消了中國海運進口走弱。蒙古對華煉焦煤出口預計激增逾50%至約9100萬噸。

展望2027年，IEA認為，如果中東緊張局勢緩解，LNG運輸逐步恢復至戰前水準，天然氣價格回落至2026年水準以下，2027年全球煤炭需求將下降0.4%至89.1億噸，但仍高於2025年的紀錄水準。然而，如果霍爾木茲海峽的LNG運輸繼續受限，全球煤炭需求則可能進一步攀升，2027年或再度刷新紀錄。

IEA表示，煤炭行業未來走勢將高度取決於天然氣價格、可再生能源發電、天氣狀況及地緣政治局勢。報告指出，儘管可再生能源持續擴張，但全球電力需求不斷增長，尚不足以使化石燃料消費步入下降通道。

來源：中國澎湃新聞