本網綜合  David Milliken, William Schomberg and Yoruk Bahceli  報導  儘管美伊衝突可能推高通脹的程度尚不明確，但英格蘭銀行週四仍決定維持利率不變，不過臨時停火協議的破裂促使第三位決策者支持加息。

貨幣政策委員會以6票對3票的投票結果決定將利率維持在3.75%，而非路透社調查的大多數經濟學家預期的7票對2票。凱瑟琳·曼恩與梅根·格林及首席經濟學家休·皮爾一同投票支持將利率上調至4%。

其他貨幣政策委員會成員則堅持行長安德魯·貝利的觀望策略，他希望借此使央行避免加息，從而不加劇經濟面臨的逆風——在衝突爆發前，英國經濟本就因潛在增長乏力而舉步維艱。

貝利表示，金融市場定價中反映出的2026年下半年加息預期，主要源於美以對伊戰爭進一步升級的風險，而非認為需要收緊貨幣政策以抑制現有通脹壓力。

他還表示，英格蘭銀行關於提高借貸成本必要性的整體思路並未發生變化。

“請不要離開這裏時認為英格蘭銀行正朝著加息的方向邁進，因為坦率地說，我所說的內容——以及我認為我們任何人所說的內容——都沒有這方面的暗示，”貝利對記者表示。

對官方借貸成本前景敏感的兩年期英國國債收益率在貝利發表講話後當日暴跌11個基點，該債券價格有望創下三個月來最大單日漲幅。

利率期貨市場也將英國央行首次加息的預期時間從11月推遲至12月。

“關鍵在於，鴿派人士的立場正變得更加鴿派。他們與鷹派之間的分歧正日益明顯。而且加息的門檻似乎也提高了，”荷蘭國際集團（ING）經濟學家詹姆斯·史密斯表示。

英國新政府力圖降低生活成本

若利率繼續維持不變，這將令英國新任首相安迪·伯納姆松一口氣，他一直將降低生活成本的措施列為優先事項，包括取消家庭電費稅。央行表示，此舉將有助於將通脹率降低0.1個百分點。

英格蘭銀行的新基本預測——該預測假設能源價格基本符合市場預期，且高能源成本對工資和定價的溢出效應有限——顯示，通脹率將從6月份的15個月低點2.6%升至今年晚些時候的3.2%。此後，通脹率將一直高於目標水準，直至2028年初才回落至2%以下。

這一通脹前景較英格蘭銀行4月份的季度預測更為溫和，但與6月份的預測大致相當。

路透社調查的大多數經濟學家預計，英國央行今年將維持利率不變，貝利在決議公佈後發布的一段網路視頻中表示，今年降息的可能性依然不大。

儘管歐洲央行於6月加息，但貝利表示，由於自2月海灣衝突爆發以來市場利率有所上升——這實際上終結了英國央行今年降息的計畫——因此英國央行可以維持利率不變。

美國聯邦儲備委員會週三維持利率不變，但有三位決策者傾向於加息四分之一個百分點。主席凱文·沃什表示，他對通脹“零容忍”。

中東衝突擴大促使曼恩投票支持加息

英國央行委員曼恩指出，美國與伊朗之間暫時的停火協議破裂以及本月衝突範圍的擴大，是她改變立場的主要誘因。

儘管英國通脹率異常地低於歐元區和美國的水準，但這在很大程度上反映了英國受監管的家庭能源帳單價格滯後於市場價格的現狀。

對於支持加息的貨幣政策委員會（MPC）成員而言，過去五年中通脹率幾乎始終高於英格蘭銀行2%的目標這一事實，增加了產生破壞性二次效應的風險，也凸顯了需要“搶先行動”的必要性。

其他成員則認為沒有證據表明這些風險正在顯現，他們更關注勞動力市場的疲軟——目前私營部門薪資增速已降至2020年以來的最低水準。

副行長克萊爾·隆巴德利表示，她決定投票支持維持利率不變，這一決定並非經過深思熟慮。一些經濟學家此前曾預計她本月會投票支持加息。

此外，英格蘭銀行上調了其對縮減政府債券持倉影響的預估，稱自2022年以來，量化緊縮（QT）已使英國國債收益率“小幅”上升了0.2至0.3個百分點，高於去年評估中的0.15至0.25個百分點。

貨幣政策委員會（MPC）將於9月就縮減債券持倉的步伐進行年度投票。英格蘭銀行已將2025年的量化緊縮（QT）規模從此前每年1000億英鎊放緩至700億英鎊，市場參與者預計該規模將進一步降至500億英鎊。