A股三大股指4月1日集體高開。早盤高開震盪，成交額並未有效放大。午後短暫沖高後震盪回落，漲幅略有縮小。

從盤面上看，醫藥生物股爆發，CRO、創新藥方向大漲；算力硬體產業鏈走強，CPO、GPU方向領漲；AI應用、算力租賃、半導體、機器人、消費電子題材活躍。電力、鋰礦板塊調整。

至收盤，上證綜指漲1.46%，報3948.55點；科創50指數漲3.33%，報1298.2點；深證成指漲1.7%，報13706.52點；創業板指漲1.96%，報3247.52點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共4492只股票上漲，881只股票下跌，平盤有115只股票。

滬深兩市成交總額20125億元，較前一交易日的19925億元增加200億元。其中，滬市成交8973億元，比上一交易日8919億元增加54億元，深市成交11152億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有119只股票漲幅在9%以上，15只股票跌幅在9%以上。

醫藥生物大幅上漲，石油石化尾盤轉跌

在板塊方面，醫藥生物大幅上漲，睿智醫藥（300149）、廣生堂（300436）、艾迪藥業（688488）、益方生物（688382）、康拓醫療（688314）等近30股漲停或漲超10%。長城國瑞證券建議關注：1.具備核心技術平臺、差異化管線佈局、全球化合作潛力及持續數據讀出預期的創新藥企業，尤其是有望在AACR等重要學術會議上實現積極催化兌現的優質標的；2.受益於海外研發需求邊際修復及訂單改善的CXO/CDMO產業鏈方向；3.在政策支持、成果轉化提速及國產替代持續推進背景下，具備持續兌現能力的創新器械及相關細分領域。

半導體板塊表現搶眼，拉普拉斯（688726）、芯原股份（688521）、炬光科技（688167）、長光華芯（688048）、派瑞股份（300831）等漲停或者漲超10%，兆易創新（603986）、晶合集成（688249）等漲超6%。

有色金屬高位震盪，麗島新材（603937）漲停，龍磁科技（300835）、盛屯礦業（600711）、海星股份（603115）、永傑新材（603271）等漲超6%，洛陽鉬業（603993）、圖南股份（300855）等漲超4%。

電力股走低，公用事業板塊逆市下挫，廣西能源（600310）、惠天熱電（000692）等跌停，華電能源（600726）、中閩能源（600163）、深南電A（000037）等跌超7%。

農林牧漁表現不佳，京基智農（000048）跌停，路德科技（688156）、安德利（605198）、平潭發展（000592）等跌超4%。

石油石化尾盤轉跌，中曼石油（603619）、通源石油（300164）、貝肯能源（002828）、藍焰控股（000968）、中國海油（600938）、潛能恒信（300191）等跌超2%。

市場的定價錨有望逐步穿透情緒擾動

銀河證券表示，美以伊衝突局勢演變仍存在較大的不確定性，對全球風險資產的壓制影響短期難言消退。在衝突走勢尚未明朗之前，疊加通脹預期抬升帶來的全球流動性邊際收緊環境，全球權益市場大概率將延續高波動運行特徵，A股行情或以震盪消化為主。但在外部不確定性下，國內確定性優勢凸顯，有力支撐A股市場韌性。能源安全、自主可控與產業升級主線清晰，具備更強的防禦屬性與配置性價比。隨著年報和一季報業績集中披露，業績確定性高、景氣度持續改善的板塊，將成為資金聚焦的核心方向。配置上，中長期仍看好科技板塊產業驅動與週期板塊漲價線索的雙主線。

中銀證券全球首席經濟學家管濤看來，全球央行陷入“穩增長”與“控通脹”的兩難困境。“從金融資產定價視角審視，現階段全球資產價格主要對通脹衝擊進行了定價，卻忽視了高昂能源成本對經濟增長的衝擊。後期如果市場轉向衰退交易，則債券的避險配置價值凸顯，權益資產面臨盈利下修壓力，而商品價格則因需求萎縮承壓。”管濤說。

西部證券策略首席分析師曹柳龍認為，科技板塊投資是大勢所趨，但科技板塊在經歷了持續的大漲之後，僅有“概念敘事”可能並不足以打動投資者，投資者對科技公司基本面改善和“真金白銀”入賬能力的要求會提升。

“衝突的長期化會向全球輸出‘滯脹型’的制度成本。對於資產定價而言，這意味著過去二十年基於低利率、全球化和效率至上的估值模型正在被系統性重估。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示：“中國資產在當前全球亂局中的核心優勢，在於其提供了宏觀週期上的‘錯位空間’與制度層面的‘確定性錨點’。”田利輝稱，當西方主要經濟體深陷於對抗通脹與衰退的兩難時，中國擁有獨立的貨幣政策週期和更為從容的財政發力空間，這使得中國資產免於受到全球高利率環境的極限壓制。

興業證券首席經濟學家、經濟與金融研究院聯席院長王涵表示，對於二季度資產配置，戰略層面上，A股不宜過度悲觀，具備明確支撐。戰術層面上，需直面市場波動的加劇，堅持逆向操作思路。資本市場天然厭惡風險，A股對此尤為敏感。

華泰證券表示，展望後續，外有地緣政治的變數，內有“節前效應”壓制，交投活躍度存在壓力。但從跨月視角來看，隨著4月A股步入財報密集披露期，市場的定價錨有望逐步穿透情緒擾動，重新回歸基本面驗證。配置上，建議適度關注高油價潛在受益且具備順價能力的煤炭、電力鏈及化學原料，並以低位的剛需消費作為底倉。

來源：中國澎湃新聞