本網綜合  Iain Withers and Tommy Reggiori Wilkes  報導  美國資產管理公司Nuveen以99億英鎊（135億美元）收購英國施羅德集團，這是歐洲有史以來規模最大的基金管理交易之一，標誌著這家擁有222年曆史的倫敦公司將結束獨立運營。

此次收購將使這家英國資產管理公司的創始家族出售全部股份，合併後的集團將管理2.5萬億美元的資產。施羅德股價收盤上漲29%。

“這對兩家公司而言都是重大轉型步驟,” Nuveen首席執行官比爾·霍夫曼向路透社表示。他補充稱,該交易使其獲得全球業務版圖,且Nuveen對通過進一步交易實現增長持開放態度。

RBC分析師表示，這筆交易對施羅德的估值為2026年盈利的16.5倍。

來自美國大型競爭對手的競爭

歐洲中等規模的主動選股資產管理公司（如施羅德）正面臨合併需求，以與貝萊德和先鋒集團等銷售更便宜指數跟蹤產品及其他被動型產品的美國大型競爭對手抗衡。

近期數十億美元的交易包括法國巴黎銀行2025年收購安盛集團基金部門的交易，不過其他歐洲合併談判已破裂。

分析師提出，部分施羅德股東可能會要求提高報價。

“儘管董事會支持，但僅有41%的股東提供了不可撤銷的支持，這表明持反對意見的股東仍有很大空間推動提高收購價格。隨著基本面的改善和股東意見遠未統一，這一交易不太可能以當前條款結束，”晨星公司的約翰·斯科爾茨表示。

施羅德集團首席執行官理查德·奧德菲爾德表示，他認為不太可能出現”第三方攪局”的競購，並稱高管們已開始聯繫其他股東，以說服他們認可這筆交易的優點。

對該行業其餘部分的影響

施羅德集團從19世紀為大西洋兩岸貿易提供融資起家，逐步發展成為英國最大的獨立資產管理公司。過去五年其股價下跌了30%，不過在首席執行官奧德菲爾德的領導下已收復部分失地。

Oldfield告訴路透社，創始家族——目前在董事會仍擁有兩個席位——將在此次出售中出售其41%的股份。

銀行家和分析師表示，諸如Aberdeen等中型資產管理公司容易成為更大收購方的目標，尤其是資金充裕的美國企業。

“這筆交易對整個行業也有積極影響，因為它表明了傳統資產管理行業的價值所在，” 加拿大皇家銀行分析師表示。

資產管理交易的歷史記錄良莠不齊，有幾筆交易因整合問題而陷入困境。

安本資產管理公司和標準人壽於2017年同意合併，但自那以來，股價已下跌約50%。

這筆交易終結了一個擁有數百年歷史的倫敦金融品牌的獨立性，同時也凸顯了以相對於歐美公司折價交易的英國股票的吸引力。

在最大的資產管理公司之中

合併後集團2.5萬億美元的資產管理規模使其略低於歐洲最大的基金管理公司Amundi，但遠低於美國巨頭貝萊德、先鋒集團和道富銀行。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)數據，施羅德股東將獲得每股590便士現金分紅及最高22便士的許可股息，公司估值達每股612便士，較週三收盤價溢價34%。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)是Nuveen的獨家財務顧問，富國銀行(Wells Fargo)和巴克萊銀行(Barclays)則為施羅德(Schroders)提供諮詢服務。

另外，施羅德報告稱，2025年調整後的營業利潤為7.566億英鎊，同比增長25%。

交易完成後，Oldfield將繼續領導施羅德，而倫敦仍將是其最大的辦事處。

（1美元 = 0.7334英鎊）