本網綜合 Catherine Evans  報導  受能源價格飆升帶來的通脹壓力，英國央行預計將於週四加息，但可能會反駁投資者的預判 —— 即明年還會迎來多次加息。

路透社調查的經濟學家預期，英國央行將把基準利率從 3.75% 上調至 4.0%。這是該行自 2023 年 8 月以來首次加息，彼時通脹水準仍遠超 2% 目標值的三倍。

上一輪能源漲價潮中，英國央行因低估通脹的持續性而飽受批評。如今全球能源價格居高不下，且伊朗衝突暫無持久平息跡象，央行十分擔心再次誤判形勢。

當年能源危機時，英國央行是率先加息的主要央行之一。而這一輪，美聯儲與歐洲央行已經先行啟動加息。

英國央行 “愈發身不由己”

央行行長安德魯・貝利表示，不能坐等通脹產生第二輪傳導效應的確鑿證據（也就是高通脹傳導至薪資與商品定價環節），否則政策出手為時已晚。

但究竟需要多少證據、曠日持久的伊朗衝突是否會讓部分第二輪傳導效應難以避免，這些問題在貨幣政策委員會內部產生分歧。9 月議息會議上，委員會以 6 票贊成、3 票反對維持利率不變。

貝利上月稱，他接觸到的企業相比 2022 年，更多選擇自行消化上漲成本。

英國央行 9 月曾預警，明年初通脹將突破 4%；同時提到，7 月預測以來能源價格的上漲，和央行此前設定的 “不利情景” 有相似之處，在該情景下通脹存在固化風險。

後續通脹走勢比央行預估的更熱：截至 9 月，居民消費價格同比上漲 3.5%，而央行 7 月的預測值為 3.0%。

荷蘭合作銀行資深宏觀策略師斯特凡・庫普曼表示：“換句話說，無論願不願意，央行都越來越被動。” “即便委員會本意傾向按兵不動，到某個節點，也至少要兌現一部分市場已經定價的加息預期。現在就是這個節點。”

部分貨幣政策委員會成員對央行做法提出質疑

路透社調查預判，本次加息投票結果大概率為 7 票贊成、2 票反對，外部委員艾倫・泰勒與斯瓦蒂・丁格拉最有可能繼續投票支持維持利率不變。

二人一直強調經濟尚存閒置產能，主張觀望，不過近期經濟增長數據好於預期。

首席經濟學家休・皮爾、外部委員凱瑟琳・曼、梅根・格林等鷹派官員，已經批評央行在本輪通脹環境下的應對方式。

但就連他們，或許也不願認同市場的預期：市場定價顯示 2027 年還會有三至四次 25 個基點的加息，屆時基準利率將升至 4.75%–5.0%。

牛津經濟研究院英國經濟學家亞曆山大・哈維說：“我們不認為委員會會明確給出後續加息次數指引，但會議紀要或是貝利的講話有可能釋放信號：基準利率很難達到金融市場定價的水準。”

官員表態將透露利率前景線索

哈維稱，貨幣政策委員會各位委員的發言是判斷後續利率走向的重要線索，尤其是央行內部委員，他們的立場本就十分搖擺。

和金融市場不同，路透社上月調研的經濟學家對於 11 月加息之後是否還會繼續加息，觀點分歧明顯。

曼提出，市場激進的加息預期裏包含風險溢價；中東衝突爆發後，央行採取 “觀望” 立場、沒有清晰表態會穩住通脹，反而放大了這部分溢價。

除全新經濟預測外，投資者還將關注央行對財政大臣約翰・希利上周公佈的預算案的初步評估。

希利為受能源高價困擾的家庭和車主提供了小幅扶持，資金部分來自對銀行徵稅。經濟學家認為，這套政策僅能小幅緩和通脹上行壓力。

英國央行將於週四格林尼治標準時間 12:00 公佈利率決議，貝利及副行長將在 12:30 召開新聞發佈會。