本網綜合 Gleb Bryanski 報導 俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）第一副行長亞曆山大・韋迪亞欽表示，盧布走強正擠壓俄羅斯大宗商品出口商，抵消了油價上漲帶來的任何收益，盧布兌美元匯率需要跌至 90 左右。

由於中東衝突導致霍爾木茲海峽航運受阻，推動 4 月份布倫特原油價格一度飆升至每桶 120 美元以上的高位，俄羅斯聯邦儲蓄銀行將今年大宗商品出口預測上調了 27%，至 4910 億美元。

俄羅斯聯邦儲蓄銀行預計，2026 年俄羅斯烏拉爾原油的平均價格將比政府保守預測的每桶 59 美元高出 10 至 15 美元。

這一前所未有的供應中斷也推高了包括穀物和化肥在內的其他大宗商品價格，這可能使俄羅斯受益。

不過，韋迪亞欽表示，盧布走強是一個問題，因為出口商必須承擔不斷上漲的國內成本。

“我們還需談談盧布走強的問題，這給出口商帶來了巨大壓力。這不僅影響出口商，進而影響國家預算，因此企業因油價上漲獲得的美元收益，很大程度上被盧布升值所抵消，” 他在聖彼得堡國際經濟論壇（SPIEF）前表示。

過去兩個月，受俄羅斯出口帶來的外匯流入推動，盧布兌美元匯率已升值約 12%，一度升至 71 左右。自 2025 年初以來，盧布兌美元匯率已上漲超過 55%。

經濟疲軟與 “實際利率” 上升

根據政府預測，俄羅斯經濟增速去年放緩至約 1%，預計 2026 年僅增長 0.4%。俄羅斯聯邦儲蓄銀行對 2026 年的增長預測更為樂觀，預計在 0.5% 至 1% 之間。

總統弗拉基米爾・普京曾敦促石油企業利用高油價帶來的出口收益償還債務，但韋迪亞欽表示，企業反而在尋求貸款重組。

韋迪亞欽指出，央行基準利率目前為 14.5%，其下調速度慢於通脹，這意味著實際利率正在上升。

他列舉了金屬和林業等受債務困擾的行業，並表示煤炭行業面臨 “極度困難”。

“在當前基準利率水準下，我們尚未看到投資貸款的增長，近期也不會有增長，” 他表示，並預計 2026 年信貸總量增長將在 10% 至 12% 之間，主要由滿足運營需求的短期借款驅動。

鑒於近幾周通脹有所緩解，他表示央行在 6 月 19 日的下次會議上可能降息幅度將超過慣常的 50 個基點。

他對政府關於消費需求能提振整體增長的預期表示懷疑，稱無論是民眾還是政府都無力承擔。

“我們看到了預算狀況。預計將進行財政整頓已不是秘密。在我看來，在當前外部條件下，2026 年底前不會出現消費熱潮，” 他表示。