全球原油價格連續下跌，布倫特原油價格一度跌破70美元/桶。

當前，國際對沖基金持有的原油淨多頭頭寸正降至歷史最低點。7月份以來，紐約原油期貨和倫敦布倫特原油價格已經累計下跌逾20%，而從7月初的高點至今，國內主要原油生產商中國石油和中國海油“兩桶油”的股價，累計跌幅已近30%。其中，中國石油累計跌幅27%，中國海油累計下跌27.69%。

伴隨原油價格的下跌，國內92/95號汽油也有望迎來年內最高降幅，預計在9月20日迎來新一輪調價。在國際市場上，汽油價格的持續下滑，導致美國通脹進一步放緩，或將推動美聯儲擴大降息幅度。

原油價格進一步下跌， “兩桶油”兩個月跌幅近30%

9月11日，上海原油期貨主力合約收盤報價在503.1元/桶，跌幅1.35%，盤中一度跌至492.2元/桶，回落到2023年5月份以來最低點，距今年7月初的高點，已經累計下跌21%。

同日，紐約原油期貨主力合約報價在66美元/桶，而倫敦布倫特原油在前一個交易日跌破了70美元後，有所反彈維持在70美元上方。布倫特原油價格較今年7月的高點，累計跌幅超過了21%，而紐約原油價格從7月初的高點至今，累計跌幅超過21%。

隨著國際油價的連續下跌，國內以“三桶油”為代表的石油石化板塊跌幅也進一步加大。9月11日，中信一級石油石化板塊指數下跌1.81%。其中，中國石化下跌3.08%，中國石油下跌1.9%，而中國海油下跌2%。從7月初的高點至今，中國石油累計跌幅27%，中國海油累計下跌27.69%。

隨著國內外油價的大幅下跌，國內92/95號汽油也有望迎來年內最高降幅。此次成品油調價為年內第19次計價週期，調價時間確定將於9月20日中秋後進行調價，換算升價各種油品報價預估下降0.33~0.4元/升。

9月10日，歐佩克（石油輸出國組織）發佈了最新月度報告，該組織下調了對今明兩年全球石油需求增長的預測，這是其連續第二次下調預期。歐佩克預計， 2024年世界石油需求將增加203萬桶/日，低於上個月預測的211萬桶/日的增長。

全球利率或進一步降低

歷史上看，油價往往和全球經濟表現掛鉤。隨著油價的不斷下行，市場對於未來經濟表現充滿擔憂。當前，國際對沖基金持有的原油淨多頭頭寸正降至歷史最低點。根據ICE Futures Europe和CFTC截至9月3日的當周統計數據，布倫特原油和WTI原油的淨多頭寸大幅減少了9.98萬手，僅剩下13.92萬手，創下自2011年3月有統計匯總以來的最低倉位統計數據。

從全球最大原料進口國——中國海關總署最新公佈的8月份進出口數據來看，國內能源相關類目進口下降明顯。其中，作為世界上最大的原油進口國，8月份原油進口量，同比下跌7%；未鍛軋銅及銅材進口量同比下滑12.3%，創16個月新低；鐵礦砂及其精礦進口量同比下滑4.7%。此外，8月國內製造業PMI回落至年內低點，5月以來持續位於收縮區間。

伴隨著全球經濟增長乏力，市場對於美聯儲、歐央行等央行進一步擴大降息充滿期待。9月11日亞洲交易時段，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌破3.60%大關，10年期美債收益率報3.617%，30年期美債收益率跌報3.935%。近期期權交易市場顯示，交易員越來越多地為美聯儲9月到明年1月總共降息150個基點做準備，甚至部分交易員們在大舉押注本月降息50個基點。

加拿大皇家銀行分析師Nathan Janzen預計，美國8月總體通脹率將降至2.5%，汽油價格下跌可能是導致通脹放緩的主要原因，但預計還會有更多跡象表明價格壓力在更大範圍內有所緩解。雖然經濟還沒有崩潰到讓美聯儲驚慌失措的地步，但越來越明顯的是，利率已經高於其需要的水準。預計美聯儲將在本月會議上啟動降息週期，降息25個基點。

來源：中國券商中國