騰訊音樂交出全年成績單，但業績未達到市場預期。

3月17日，騰訊音樂娛樂集團（騰訊音樂，1698.HK）公佈截至2025年12月31日止第四季度及全年的未經審計財務業績。財報顯示，騰訊音樂去年第四季度總收入86.4億元，同比增長15.9%，調整後淨利潤25.8億元，同比增長7.6%；全年總收入329億元，同比增長15.8%，調整後淨利潤99.2億元，同比增長22%。

2025年線上音樂訂閱收入同比增長16%至176.6億元，線上音樂非訂閱收入同比增長39.2%至90.7億元。與此同時，公司宣佈將派發約3.68億美元（約合25.76億元）的年度現金股息。

騰訊音樂娛樂集團執行董事長彭迦信表示，2025年騰訊音樂持續完善內容與平臺一體兩翼戰略，實現收入加速增長，並推動利潤率持續提升。立足於訂閱服務的穩健增長以及圍繞音樂IP展開的非訂閱業務的強勁發展態勢，進一步深化差異化的一站式音樂服務平臺佈局，釋放音樂IP價值，為藝人創造更多發展機遇，同時拓展更廣闊的市場空間。

彭迦信表示，在音樂行業競爭格局持續演變的背景下，騰訊音樂依託於多元的一體化音樂服務體系積累了豐富經驗並已構築起獨特的競爭優勢。展望未來，將審慎佈局、持續創新，有信心把握行業發展機遇，引領行業前行。”

騰訊音樂娛樂集團CEO梁柱則表示，面對AI技術的日新月異與消費者需求的不斷變化始終保持敏銳，在多個領域主動佈局，以更好地服務用戶，強化內容與平臺的正向飛輪效應。通過持續打磨產品體驗以及堅持多層級會員體系、以用戶為中心的策略，我們在2025年有效推動訂閱轉化，提升用戶活躍度和消費份額。

“值得注意的是，憑藉差異化的海量內容權益與沉浸式體驗，超級會員數量已突破2000萬，單個付費用戶月均收入保持穩健增長。最近推出的廣告會員訂閱計畫也取得初步進展，未來將助力我們進一步擴大用戶觸達並吸引新受眾。”梁柱表示。

從具體財務表現來看，去年四季度騰訊音樂總收入為86.4億元，同比增長15.9%，主要得益於線上音樂服務收入的同比強勁增長。線上音樂服務收入同比增長21.7%至71億元。線上音樂訂閱收入同比增長13.2%至45.6億元。線上音樂非訂閱收入同比增長40.8%至25.4億元。

去年四季度，騰訊音樂淨利潤為22.9億元，同比增長10.1%。公司權益持有人應占淨利潤為22億元，同比增長12.6%。非國際財務報告準則淨利潤為25.8億元，同比增長7.6%。非國際財務報告準則公司權益持有人應占淨利潤為24.9億元，同比增長9%。

從全年來看，騰訊音樂去年總收入為329億元，同比增長15.8%；淨利潤為110.6億元，同比增長66.4%，因公司在2025年第一季度確認對一項投資的視同處置收益共計23.7億元；調整後淨利潤95.9億元，同比增長25%。非國際財務報告準則公司權益持有人應占淨利潤為95.9億元，同比增長25%。

線上音樂服務收入同比增長22.9%至267.3億元。線上音樂訂閱收入同比增長16%至176.6億元。線上音樂非訂閱收入同比增長39.2%至90.7億元。

值得注意的是，儘管成績單不錯，但是投資者呈現出一定質疑態度。外界的回饋主要源於其月活見頂，2025年第四季度，騰訊音樂的線上音樂服務MAU（月活）較上年同期下降5%，連續多個季度下滑。

3月18日港股開盤後，騰訊音樂大跌超過22%，截至發稿，騰訊音樂跌超22%。

來源：中國澎湃新聞