2月12日，聯想集團（0992：HK）公佈截至2025年12月31日第三財季業績。集團營收達到1575億元人民幣，同比增長超過18%，顯著高於市場一致預期，再創歷史新高；經調整後的淨利潤為40.72元，同比增長36%，同樣遠超市場預期。

聯想集團董事長楊元慶在業績溝通會上表示，本季度三大業務板塊全部取得兩位數增長，尤其聯想AI相關營收同比增長72%，占集團總營收比重提升至32%。

“如果要說原因，主要是兩個，創新和卓越的運營，我們今年在CES期間通過Techworld 大會闡述了AI戰略-混合式AI，在這一大的戰略下進行技術推進和產品創新。”楊元慶表示。

存儲影響不大，料今年PC業務持平或略有下降

過去一個季度，全球AI產業鏈面臨存儲晶片等關鍵元器件價格快速上行、供需波動加劇、AI週期可持續性受質疑等多重挑戰。

不過，聯想集團三大業務全部實現雙位數增長。其中，IDG智能設備業務集團營收超過1100億元人民幣，同比增長14.3%，保持行業領先的盈利水準，個人電腦銷量增速連續十個季度高於市場，推動2025年度市場份額創歷史新高；ISG基礎設施方案業務集團營收達到367億元人民幣，同比增長超31%，創歷史新高並進一步接近盈利性增長；SSG解決方案與服務業務集團營收同比增長18%，連續第十九個季度實現雙位數增長，同時運營利潤率進一步提升至22.5%，為集團整體盈利能力的提升提供堅實支撐。

楊元慶表示，上個季度對很多硬體設備廠商都是很大的挑戰，主要是零部件價格尤其存儲價格帶來的，挑戰還在繼續，存儲晶片上個季度比前一季度增長40-50%，當前季度可能要翻倍，對大家都帶來很大挑戰，聯想不怕這樣的挑戰，聯想把這樣的挑戰變成機遇。

“我們充分利用全球運營和本地交付，從我們上個季度看得到，我們並沒有受存儲供應短缺和價格上升的影響，不但繼續增長，還能保持更高的盈利水準，我相信未來會有這樣挑戰。我們也會充分利用變成機遇。”楊元慶表示，雲服務廠商單個需求很大，對聯想來說，規模也是不遜於單個雲服務廠商，規模的優勢，聯想對得到充分的供應保障和有競爭力的價格是有信心的。

楊元慶解釋稱，在與供應商溝通過程中，他們的態度也是優先保障供應鏈的長期健康，PC、智能手機等消費電子對存儲都是長期穩定的需求，是他們長期維護的市場，需要優先來保證。

儘管行業對今年PC市場需求看淡，不過楊元慶表示，2026年PC出貨量持平或略有下降，但平均單價會增長，聯想未來幾個季度依然能保持雙位數增長。

AI相關營收同比增長72%，2026年將成為“AI硬體爆發元年”

第三財季，AI相關業務已成為聯想集團重要增長引擎。期內，聯想AI相關營收同比增長72%，占集團總營收比重提升至32%。其中，AI PC營收實現高雙位數增長，AI智能手機營收實現三位數增長，AI伺服器營收實現高雙位數增長，AI服務營收實現了三位數增長，推動集團業務結構持續向高價值方向演進。

聯想集團表示，從更長週期來看，全球AI產業正從以集中訓練為主的第一階段，邁入以推理為核心、更加貼近個人和企業真實場景的第二階段。產業價值正在向能夠整合算力、終端、基礎設施與服務的“AI超級入口”企業集中。

此趨勢下，2026年將成為“AI硬體爆發元年”，無論是算力入口形態、設備智能化水準，或是計算分配權，均在發生關鍵轉移。

作為全球最大的PC製造商，聯想正站在這一輪終端算力重構浪潮的前沿：從AI PC到AI手機，再到AI伺服器與邊緣基礎設施，終端設備不再只是計算工具，而是連接雲端智能與現實應用的核心節點，進一步鞏固聯想在全球AI生態鏈中的關鍵樞紐地位。

楊元慶指出，“展望未來，隨著AI深度融入個人的日常生活和企業的運營發展，我們將持續推動混合式AI來把握AI普惠帶來的機遇，加速增長並進一步改善盈利，為股東創造長期可持續的切實回報。”

來源：中國澎湃新聞