電力超級週期持續，全球最大電網企業再度調高投資。據新華網1月15日消息，“十五五”期間，國家電網公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%。

重點投資方向上，“十五五”期間，國家電網將服務經營區風光新能源裝機容量年均新增2億千瓦左右；提升系統調節能力，優化抽蓄站點佈局，支持新型儲能規模化發展，提高新能源運行支撐和並網消納水準；服務零碳工廠和零碳園區建設，滿足3500萬臺充電設施接入需要，提高終端用能電氣化水準。

同時，“十五五”期間，國家電網將初步建成主配微協同的新型電網平臺，“西電東送、北電南供”能源輸送網路進一步鞏固。加快特高壓直流外送通道建設，跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發外送。區域間背靠背靈活互濟能力顯著增強。加快推進城市、農村、邊遠地區配網建設，探索末端保供型、離網型微電網模式。夯實數智基礎設施，強化電網數字賦能。

澎湃新聞注意到，國家電網公司近日刊文披露，2025年，公司積極擴大有效投資，全年完成固定資產投資超過6500億元，創歷史新高。“十四五”期間，國家電網累計完成固定資產投資超2.8萬億元。同期，建成投運“八交八直”特高壓工程，跨省區輸電能力較“十三五”末提高40%。

國家電網公司的經營區域覆蓋中國26個省（自治區、直轄市），供電範圍占國土面積的88%，供電人口超過11億，是全球最大的公用事業企業。上述消息公佈後，15日午後電網設備板塊直線拉升，多股跟漲。

據記者梳理，國家電網公司近幾年投資規模持續擴大，接連刷新歷史紀錄：2022年，其年度電網投資額首次突破5000億大關，2024年首次跨越6000億元關口。而在“十三五”期間，國家電網累計完成電網投資2.38萬億元，2016年-2019年一度出現罕見的逐年下滑跡象。直至2020年，特高壓工程、抽水蓄能等專案在“六穩”背景下大規模重啟，其年度投資開始回升。

電網投資歷來是穩增長的重要手段，由於電網重大工程具有投資規模大、產業鏈條長、用工人員多等特點，可有力帶動電源、電工裝備、原材料等上下游企業發展。電網投資額的增減之所以備受市場關注，是因其直接關乎產業鏈上下游供應鏈的“錢”景。

國家電網公司黨組書記、董事長張智剛在2025年12月底的內部會議上強調，“充分發揮電網基礎支撐和投資拉動作用，以更大的力度、更實的舉措助力擴內需、穩增長。加大電網投資力度，堅持電力發展適度超前，緊密對接國家重大戰略，銜接‘兩新’‘兩重’建設，更加有效帶動社會投資和產業鏈供應鏈發展”。

國家發改委、國家能源局日前聯合發佈的《關於促進電網高質量發展的指導意見》提出，加大電網投資力度，落實國家重大戰略部署，適度超前、不過度超前開展電網投資建設，加大存量電網改造升級力度，保障新型電力系統建設。鼓勵符合條件的民間資本參與電網投資建設。優化電網企業投資經營考核管理機制。到2030年，電網資源優化配置能力有效增強，“西電東送”規模超過4.2億千瓦，新增省間電力互濟能力4000萬千瓦左右，支撐新能源發電量占比達到30%左右，接納分佈式新能源能力達到9億千瓦，支撐充電基礎設施超過4000萬臺。

2026年開年，新一輪基建投資正加速落地。經營區域覆蓋廣東、廣西、雲南、貴州、海南五省區的南方電網公司近日披露，2026年一季度計畫投資超240億元用於電網基礎設施建設，同比提高超20%。

2025年初，南方電網曾披露全年投資計畫為1750億元，再創歷史新高。業內預測，國網、南網兩大電網公司在“十五五”時期的年均投資額將突破萬億。

“我們認為2028年—2030年，國內用電需求會有8%—9%的年複合增長率。這一預測較市場翻倍，市場普遍預期電力增速在4%—5%。”瑞銀投資銀行大中華區能源轉型與新能源行業研究主管廖啟華去年11月接受澎湃新聞採訪時表示，8%—9%的用電增速拆分來看約有2.3個點來自AI數據中心、1.4個點來自中國貿易出口（製造業），其餘來自電氣化的拉動。“我們看到‘十五五’規劃中電力基建及電力投資的年複合增長率將達到12%左右，在‘十四五’ 基礎上進一步提升。市場觀點認為‘十五五’的電力投資增速可能在5%—6%，我們對此更加樂觀。”

國際能源署預測，到2030年，全球數據中心的電力需求預計將增長一倍以上，AI將成為推動這一用電激增的最主要動力。標普全球市場財智發佈的報告認為，全球數據中心的總用電需求預計將從2025年的860太瓦時增至2030年的1587太瓦時，北美和亞太是兩大增長引擎。

“這一輪的AI投資，對全球電力能源需求產生了極大刺激，可謂指數級增長。AI數據中心的能耗之高推動了旺盛的能源需求，從發電、輸電、配電、用電整個環節都會產生巨大需求，這是我們目前觀察到的情況。”日立集團旗下日立能源全球執行副總裁、大中華區總裁趙永占在2025年進博會期間對澎湃新聞表示，在中國市場，該公司的可再生能源並網及遠距離輸送相關產品需求增速最快。

日立能源是全球最大的變壓器製造商和重要的輸配電技術供應商。趙永占解釋稱，AI投資熱潮驅動下的電網擴容並非簡單的容量疊加，加之大規模波動性可再生能源電力接入，電力系統對於電網韌性和可靠性的要求遠超以往。在此過程中，市場對變壓器、高壓開關、柔性直流等產品和技術的需求與日俱增。

“從加快建設新型能源體系的角度而言，高強度的特高壓投資還會繼續。”趙永占對澎湃新聞說，從新能源大基地到水電開發建設，均需要經特高壓遠距離輸送至負荷中心。“中國的特高壓技術全球領先，具備很強的本土製造能力，加之需求有增無減，我認為這種遠距離輸電的投資強度不會減少，在‘十五五’規劃中，也看到了這類需求增強的跡象。”

來源：中國澎湃新聞