美國政府的債務問題，再次引發關注！

美國財政部最新披露的數據顯示，2024財年，美國財政赤字突破1.8萬億美元，為史上第三高。赤字的最大驅動因素是美國國債的利息成本大幅增長，達到1.133萬億美元，這也是美國聯邦政府的債務利息首次超過1萬億美元。

近日，國際貨幣基金組織（IMF）預計，美國、巴西、法國、義大利、南非和英國的債務預計將進一步增加，可能會令這些國家面臨高昂的代價。

而在20多天前，穆迪評級曾發出警告稱，美國若不控制財政赤字，將難保Aaa評級。

美國的巨額債務

當地時間10月18日，美國財政部公佈的數據顯示，剛剛過去的2024財年（2023年10月1日至2024年9月30日），美國聯邦政府的財政赤字達到1.83萬億美元（折合人民幣約13萬億元），較前一年度增加8%。這是美國有記錄以來的第三大聯邦赤字，僅次於2020財年因疫情救濟而產生的3.1萬億美元赤字，以及2021財年的2.8萬億美元赤字。

美國政府2024財年赤字增加的最大因素是，由於利率上升和債務融資增加，美國國債的利息成本增加了29%，達到1.133萬億美元，這是美國聯邦政府債務利息首次超過1萬億美元，這一數字，也超過了美國國防預算和老年醫療保險計畫支出之和。

聯邦債務利息成本占GDP的比重達到3.93%，低於1991年的4.69%，但這是自1998年12月的4.01%以來的最高百分比。2024財年美國政府財政赤字增加的主要原因還包括社會保障支出和軍事支出的上漲，二者較上年度分別增加1030億美元和500億美元，總額分別達到1.52萬億美元、8260億美元。另外，醫療保險支出同比增長4%，達到1.05萬億美元。

有媒體指出，美國的財政預算赤字已連續兩年超過國內生產總值（GDP）的6%，2024財年這一占比為6.4%，2023財年則為6.2%，在非世界大戰或經濟衰退期間，這一數值對美國而言是“一個異常高的負擔”。

目前，大多數經濟學家認為，無論哪位總統候選人上任，美國赤字水準都將繼續攀升。美國跨黨派研究機構“負責任聯邦預算委員會”估計，民主黨候選人哈裏斯的經濟計畫將在十年內使債務增加3.5萬億美元，而共和黨候選人特朗普的經濟計畫則將使債務飆升7.5萬億美元。

今年9月下旬，穆迪評級在一份報告中警告稱，下一屆美國政府“必須努力應對不斷擴大的財政赤字”。穆迪表示，在11月國會和白宮競選結束後，預計“美國政府將繼續分裂，阻止新政府進行全面的財政改革。因此，兩位候選人提出的財政政策提案可能需要兩黨進行激烈的談判和妥協”。

報告強調了“財政實力”在評級決策中的重要性。“如果不採取有意義的政策措施來減少財政赤字，控制為這些赤字提供資金的新借貸，並減緩在政府收入中所占比例越來越大的利息支出的增長，美國的財政實力將大幅削弱”。

報告總結道：“如果不採取政策行動糾正方向，這些債務動態將越來越不可持續，與Aaa評級不一致。”去年11月，穆迪將美國主權信用評級展望從“穩定”下調至“負面”，同時確認該國的評級為Aaa，這是最高的投資級。

IMF的最新警告

近日，國際貨幣基金組織（IMF）在最新的《財政監測》報告中表示，預計到2024年底，全球公共債務將超過100萬億美元，約占全球經濟總量（GDP）的93%；預計到2030年，全球債務將接近GDP的100%，並警告稱，各國政府將需要做出艱難的決定來穩定借貸。

IMF表示，全球公共債務風險“嚴重上行”，危急程度或比看上去更糟糕，在最壞的情況下，全球公共債務可能在三年內達到GDP的115%，比目前預測的高出近20個百分點。

根據報告，美國、巴西、法國、義大利、南非和英國的債務預計將增加，IMF在報告中敦促各國政府控制債務。

IMF指出，近幾十年來，關於財政問題的政治討論日益傾向於增加公共開支。財政政策的不確定性增加，稅收紅線變得更加清晰。此外，為應對生態轉型、人口老齡化、安全問題和長期發展挑戰，支出壓力也在增加。

IMF表示，世界最大經濟體美國的基本赤字巨大。該機構認為，美國在實施整頓政策方面有著更多的政策選擇。然而，任何關注美國大選的人都會發現，減稅和財政刺激的承諾是當下的主流。IMF早在4月就警告說，在世界範圍內，大選年將伴隨著赤字增加的風險。報告指出，這個具有系統重要性的國家的高債務水準和財政政策的不確定性可能產生極大的傳染效應，表現為其他經濟體的借貸成本上升和債務相關風險增加。

該機構認為，目前的財政調整計畫遠遠不能確保債務保持穩定或減少。IMF認為，現在是清理賬目的最佳時機。隨著通貨膨脹的減緩和各國央行放寬貨幣政策，各經濟體將能更好地化解財政緊縮對經濟的影響。

拖延處理的代價是高昂的：在預計債務將進一步上升的國家(如巴西、法國、義大利、南非、英國和美國)，拖延處理將使必要的調整幅度變得更大。IMF指出，各國的經驗表明，高債務會引發市場的不利反應，並壓縮在面對負面衝擊時的財政迴旋餘地。

IMF本週四警告稱，當前全球經濟面臨一系列挑戰，如戰爭、貿易摩擦、高債務和低增長等，這些因素可能會使經濟長期處於低迷狀態，進而影響到各國在社會和環境問題上的資源投入。當天在華盛頓舉辦的一場活動上，IMF總裁格奧爾基耶娃表示，儘管全球經濟復蘇取得了顯著進展，但物價飆升、地緣政治風險以及中期增長前景不佳，這些都是保持謹慎的理由。

格奧爾基耶娃指出，國際貿易將不再像過去那樣是“增長引擎”，一些主要國家正在採取極端的貿易保護政策。而貿易壁壘的增加“就像給已經不溫不火的世界經濟澆了一盆冷水”。她補充說，衝突發生的時候，“我們的預測表明，低增長和高債務將結合在一起，這是一個艱難的未來。”

來源：中國券商中國