本網綜合報導 美債收益率在上周大幅下跌後週一終於出現反彈，投資者在一系列經濟數據和美聯儲官員發表講話前整固頭寸，這些數據和講話將為今年首次降息時機提供更多線索。與此同時，大量美企新債的發行，也令美國國債市場在本周初承壓。

行情數據顯示，各期限美債收益率在隔夜集體上漲。其中，2年期美債收益率上漲5.7個基點報4.774%，5年期美債收益率上漲6.3個基點報4.309%，10年期美債收益率上漲5.7個基點報4.286%，30年期美債收益率上漲5.2個基點報4.408%。

有業內人士表示，2年期至30年期美債收益率在上周連續四天下跌後，本周伊始已做好了反彈的準備。由於美國通脹數據低於預期，同時勞動力市場出現更多降溫跡象，素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率在上周曾大跌了21個基點，創下了去年12月中旬以來最大的單周跌幅。

根據聯邦基金利率期貨市場的最新定價，交易員們目前預計美聯儲9月降息的可能性超過60%，全年預計將降息約45個基點。

“在全球經歷了一輪規模最大、最激進的加息週期之一後，市場似乎已開始傾向於轉向降息，”AmeriVet Securities美國利率主管格Gregory Faranello在一份研究報告中寫道。“但這不會是一條直線，我們已經在較高的利率水準上完成了一些令人難以置信的工作。”

費城聯儲主席哈克週一發表講話稱，基於其當前的經濟預測，他認為在2024年底前實施一次降息舉措將是合適的。哈克對於經濟前景持謹慎態度，預計美國經濟增長將會放緩，但仍將超出長期趨勢水準，同時預測失業率將溫和上揚。

美國國債價格在本周伊始的承壓，還因為不少需要發行債券的美國公司在本周伊始正抓緊機會發行債券——目前共有13家公司排隊等待債券發行。上周是今年新公司債券標售速度最慢的一周，因為不少企業因通脹數據和美聯儲利率決議出爐的影響而選擇觀望。

一些分析師還表示，本周晚些時候的國債供應可能是導致價格下跌和收益率上升的另一個因素。本週二和週四，美國財政部將分別標售130億美元20年期國債和210億美元五年期通脹保值債券(TIP)。

本週三美國金融市場將因六月節而休市，這導致通常在週三進行的20年期國債拍賣被提前至了週二。在標售前，市場參與者通常會習慣拋售國債，之後再尋找機會以較低的價格買回。

展望日內，在本周美國關鍵經濟數據不多的背景下，素有美國“恐怖數據”之稱的零售銷售數據的重要性，或將格外“鶴立雞群”。一些經濟學家表示，週二將公佈的美國5月零售銷售數據，將是反映消費者在高利率背景下表現的關鍵指標。在上月意外遇冷後，消費者開支的變化不僅是經濟的重要風向標，也將成為物價走向的重要參考。

目前，業內調查預計美國5月零售銷售將環比增長0.2%，較4月的0%出現反彈。

長期以來，消費一直是美國經濟的最大引擎。數據顯示，第一季度消費者支出年化增長率為2.5%，貢獻了國內生產總值(GDP)增速的接近七成。然而，美國4月零售銷售月率從之前0.3%降至0%，不包括汽車、汽油、建築材料和食品服務在內的核心零售額環比下降0.3%，一度令人們對美國經濟在二季度伊始的表現捏了一把汗。

當然，零售放緩的一個好處在於可能有助於降低通貨膨脹，消費者需求的減少將迫使企業凍結甚至降低價格，並幫助美聯儲將通脹率降至2%的目標。

Evercore ISI公司董事總經理兼固定收益策略師Stan Shipley表示，“即使美債收益率在本周伊始回升，但總體上看，漲幅預計將會受限，本周將公佈樓市、零售銷售和請領失業金人數等數據。”

“總的來說，我認為零售銷售和樓市數據會好於預期，較3月和4月數據有所反彈。市場還將密切關注請領失業金人數，因為上周的數據跳升。所以問題是：勞動力市場真的在放緩嗎？”Shipley發問道。

來源：中國財聯社