本網綜合 Balazs Koranyi  報導   歐元區通脹上月意外回落，鞏固了歐洲央行開始從紀錄高位調降借款成本的理由.

3月歐元區20國消費者物價指數(CPI)由上月的2.6%回落至2.4%，與食品、能源和工業品價格均拖累整體數據走低的預期相悖.

歐盟統計局週三公佈的數據顯示，歐洲央行密切關注的潛在通脹率從3.1%回落至2.9%，低於預期的3.0%。

歐洲央行唯一可能擔心的是，服務業通脹率數月來一直穩定在4.0%，這表明相對較快的薪資增長令該行業價格持續承壓.

通脹率一年多來一直穩步下降，但自去年秋季以來下降速度超過許多人的預期，將爭論轉向歐洲央行將以多快的速度退出創紀錄的加息.

歐洲央行預計將在下周的會議上承認前景有所改善，但決策者不太可能立即降息，他們曾多次表示，6月份的政策制定會議將是下一次關鍵會議。

這就是為什麼投資者認為4月11日幾乎沒有降息的可能性，但已經完全消化了6月份的降息，以及今年晚些時候的另外兩到三步。

歐洲央行在開始放鬆政策方面一直持謹慎態度，因為它只預計明年通脹將回到2%的目標，儘管一些私人預測機構持更樂觀的觀點，預計今年秋季的整體通脹率將達到2%左右。

歐洲央行表示，在放鬆政策之前，它需要看到今年上半年的基本工資數據。一些決策者還擔心，在美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)開始降息之前採取過多行動可能會適得其反，因為降息將削弱歐元，並推高輸入性通脹。

最近幾個季度，工資一直在相對較快地增長，但增長速度正在放緩，工人仍然只能慢慢彌補幾年來快速通脹所損失的實際購買力。

歐洲央行的政策制定者們表示，歐洲央行的政策制定者們正在採取行動，以減緩通脹率的上升。然而，歐盟統計局(Eurostat)週三發佈的另一份數據顯示，失業率仍保持在創紀錄的6.5%，表明勞動力市場仍然異常緊張。

儘管自今年初以來油價一直在穩步上漲，但在一個異常溫和的冬天後，關鍵的天然氣價格仍然處於低位，這表明未來幾個月來自能源成本的風險雖溫和但仍可控。

與此同時，溫和的政策制定者認為，由於歐元區已經連續六個季度避免衰退，經濟增長現在異常疲軟。

這削弱了企業的定價能力，從而緩解了價格壓力，因此歐洲央行可以放鬆刹車，特別是在大宗商品價格下跌也有助於通貨緊縮的情況下。

雖然歐洲央行還遠未決定利率可以降至多高，但大多數人似乎同意，目前4%的存款利率將限制增長，至少要到3%，因此最初的降息更多地是為了放鬆限制，而不是提供刺激。