6月22日，染料龍頭浙江龍盛（600352）、閏土股份（002440）雙雙漲停，其中浙江龍盛報收12.06元/股，總市值為392億元；閏土股份報10.99元/股，總市值為124億元。

消息面上，印度極端高溫天氣引發了對全球染料供應鏈收緊的預期。印度是全球第三大染料生產國，當前正遭遇百年罕見熱浪，多地氣溫突破45攝氏度。據報導，印度蘇拉特、蒂魯普爾、帕尼帕特等核心紡織集群出現部分工廠減產、工人返鄉的現象，生產受到明顯衝擊。

而中國是全球染料生產量、貿易量和消費量第一大國，染料產量約占世界染料總產量的70%-75%。證券時報網援引機構分析稱，我國染料行業全球市場份額高、競爭力強、供需格局持續改善，疊加印度受高溫影響減產將收緊全球染料供給，國內染料企業或將迎來出口替代機遇。

從產業鏈來看，分散染料關鍵中間體“還原物”（2-氨基-4-乙醯氨基苯甲醚）價格自2025年底以來持續上漲，截至2026年3月市場報價已升至每噸10萬元，漲幅近300%。還原物是生產分散染料中藍、黑、紫系列的關鍵原料，其生產涉及硝化、加氫等工藝且對安全環保要求極高，全國僅浙江龍盛、閏土股份等少數企業能夠穩定量產。

還原物價格上漲推高染料生產成本，進而帶動染料價格上漲。隆眾資訊數據顯示，6月17日，分散染料（分散黑ECO300%）出廠報價為每公斤35元，浙江地區主流商談價格為每公斤25元。按報價區間計算，分散黑ECO300%出廠報價同比增幅約為25%至67%。

從行業格局看，我國染料產業經過多年迭代升級，已形成高度集中的寡頭競爭格局。截至2025年底，浙江龍盛、閏土股份、吉華集團（603980）等五家頭部企業的分散染料產能合計占比約達77%。其中浙江龍盛染料年產能33萬噸，國內市占率持續位居第一；閏土股份染料年產能近23.8萬噸，市占率穩居前二。

申萬化工表示，當前染料全行業庫存處於歷史低位，大部分企業還原物庫存基本見底，貿易商及染廠染料庫存小於15天。該機構同時指出，三季度為染料傳統需求旺季，7月開始全面漲價基本可以確定，分散黑染料現價約每噸2.1萬元，三季度有望漲至每噸3萬元以上，頭部企業有望實現量利齊升。

來源：中國澎湃新聞