寬基ETF週二午後再放量，6只寬基ETF單日成交破百億，為2024年“9·24行情”以來首次。

11月3日，多只寬基ETF交投顯著活躍，全市場6只產品單日成交額突破百億元。交易端放量的同時，資金端延續淨流入。據Wind數據，11月2日全市場1618只可統計股票型ETF（含跨境ETF）合計淨流入434.22億元，連續第21個交易日淨流入。

政策端此前已在11月2日釋放穩市信號。中國人民銀行會同金融監管總局、中國證監會等部門召開互換便利和股票回購增持再貸款座談會，研究部署用好用足政策工具。第三批互換便利擴圍至31家機構、申報額度突破千億，再貸款利率降至1%，釋放出穩市場、穩預期的信號。

午後多只核心寬基成交額環比大增

11月3日午後，多只寬基ETF交投顯著活躍，成交量較前一日明顯放大。截至收盤，全市場共有6只產品單日成交額突破百億元關口，為2024年“9·24行情”以來首次出現這一情形。

具體來看，科創50ETF華夏以高達224.56億元的成交額穩居榜首，相較於前一交易日的166.95億元大幅增加。緊隨其後的是創業板ETF易方達和滬深300ETF華泰柏瑞，單日成交額分別達到195.11億元和190.07億元。

與此同時，上證50ETF華夏、中證1000ETF南方以及中證500ETF南方的單日成交額也均突破百億大關，分別錄得129.05億元、124.54億元和108.16億元。這6只產品構成了當日ETF市場核心的“吸金主力”。

此外，滬深300ETF易方達、滬深300ETF嘉實、中證A500ETF華泰柏瑞、中證A500ETF南方以及滬深300ETF華夏週二的成交額也均超60億元。

部分行業與主題型ETF的活躍度出現分化。其中，科創半導體ETF華夏、科創晶片ETF嘉實以及半導體設備ETF國泰的單日成交額均在20億至40億元之間。

在寬基ETF放量行情持續發酵的另一面，資金大舉進場抄底跡象依舊十分明顯。澎湃新聞記者據Wind數據統計，11月2日，全市場1618只可統計的股票型ETF（含跨境ETF）合計淨流入434.22億元，這已是資金連續第21個交易日淨流入市場。

其中，滬深300ETF華泰柏瑞單日淨流入額高達103.61億元，成為當日唯一一只淨流入突破百億元的ETF產品。

與此同時，中小盤寬基的吸金力度同樣不容小覷。中證1000ETF南方與中證500ETF南方單日淨流入分別達到71.46億元和65.60億元，顯示出大資金在11月3日市場交投活躍前夕，對中小盤指數的配置意願顯著升溫。而上證50ETF華夏也錄得15.64億元的淨流入，大、中、小盤寬基全面開花的態勢十分明顯。

兩項資本市場支持工具再優化，釋放什麼信號？

11月2日，中國人民銀行會同金融監管總局、中國證監會等部門先後召開證券、基金、保險公司互換便利座談會和股票回購增持再貸款座談會，聽取金融機構業務進展及意見建議，研究部署用好用足政策工具有關工作，支持資本市場健康穩定發展。兩場重磅會議釋放了什麼信號？

國泰基金指出，第三批互換便利擴圍至31家機構、申報額度突破千億，傳遞出鮮明的逆週期穩市信號，體現監管持續完善資本市場內生穩定機制的導向。該工具採用 “以券換券” 模式，不新增基礎貨幣，幫助機構盤活存量持倉資產，置換流動性更好的標的，有望緩解市場波動環境下的流動性壓力，降低ETF做市、權益投資的資金成本，防範贖回帶來的負回饋效應。本次參與主體擴容、申報需求放量，說明工具認可度持續提升。資金定向用於股票、ETF投資與做市，為市場提供持續性買盤，有助於改善盤面流動性、提振市場風險偏好。

華夏基金表示，證券、基金、保險公司互換便利有利於進一步盤活資產，統籌安排股市、債市等不同市場間的流動性，為資本市場帶來持續“活水”。同時，此次機構意向申報額度、申報家數均超過前兩批，說明該工具有效發揮了穩定資本市場的托底作用，受到券商、基金公司等機構的廣泛認可。

“從中長期來看，決定A股市場長期向好的 ‘基本盤’持續增強，市場信心也會持續提升。”華夏基金稱。

對於互換便利和股票回購增持再貸款兩項結構性貨幣政策工具安排，易方達基金相關人士則表示，這明確釋放了穩市場、穩預期信號，有助於進一步夯實市場內在穩定機制、增強市場韌性與信心。易方達作為首批參與互換便利操作的基金公司，本次還將進一步擴大參與產品範圍。

同時，易方達基金指出，首批主動ETF產品發行募集資金已開始建倉。上述資金有望形成協同效應，為市場引入超千億增量資金。

在上市公司層面，易方達基金認為，股票回購增持再貸款政策由階段性安排轉為長期制度性安排，再貸款利率降低至1%，有助於提高上市公司開展股份回購的便利度、通過穩定自身股價向市場傳遞信心。隨著上市公司股票回購增持專項再貸款覆蓋率提升，以及更多權重指數成份股、龍頭科技股等具有較強市場影響的上市公司積極實施股份回購，穩市支持作用將逐步顯現。

對於股債恒定比例多資產指數基金、浮動費率基金等產品創新，富國基金表示，股債恒定比例產品通過預設股債目標比例、按指數規則定期再平衡，使資產配置和組合調整更加透明、規範，有助於減少情緒化擇時的影響。同時，股債分散配置有望降低相對於純權益投資的波動，豐富適配不同風險偏好的產品供給。其服務“穩預期”的邏輯，是通過清晰的配置規則和更適配的風險收益特徵，改善投資者持有體驗，增強長期持有意願，為權益市場培育更穩定的配置資金。

談及此次兩融逆週期調節，招商基金研究部首席經濟學家李湛則指出，該項政策意圖非常清晰，就是在嚴守風險底線的基礎上修復市場內生流動性，完善資本市場自我穩定機制。前期市場持續調整過程中，場內杠杆持續被動收縮，容易形成單邊下跌與流動性收斂的負回饋迴圈。適度優化兩融風控參數，釋放合理融資交易空間，並非刺激投機，而是還原正常的市場交易功能、盤活存量流動性。通過逆週期調控，實現市場過熱時自動收斂杠杆、市場超跌時適度補充流動性，相當於為市場裝上了內生穩定器，能夠有效平抑極端行情、弱化單邊波動，持續提升A股市場的韌性與自我修復能力。

來源：中國澎湃新聞