9月8日，化肥、農藥板塊全線爆發，多只個股漲停。截至收盤，川發龍蟒（002312）、瀘天化（000912）、金正大（002470）、赤天化（600227）、和邦生物（603077）、華昌化工（002274）、潞化科技（600691）等多股漲停。川金諾（300505）、六國化工（600470）、興發集團（600141）、江山股份（600389）、雲天化（600096）等漲幅居前。

受煤價9月飆漲影響，國內尿素現貨價格出現大幅跳漲。據隆眾資訊數據，9月7日，國內尿素行情整體上漲，其中山東中小顆粒主流送到價1830元/噸，較上一工作日上調100元/噸，出廠成交參考1750-1800元/噸。該機構認為，短期煤炭推漲尿素行情，但價格漲幅過大，需求跟進有限。

Wind數據顯示，截至9月8日，秦皇島港5500大卡動力煤平倉價報996元/噸，近一周漲幅超90元/噸。

長期來看，今年3月以來的地緣衝突對全球化肥供應的擾動至今未完全解除。機構數據顯示，尿素價格4月一度攀升至每噸850美元以上，為2022年4月以來最高水準。隨後受中國恢復尿素出口、美伊和談預期等因素影響，價格自5月起高位回落。但7月以來，隨著中東局勢反復、拉美採購需求增加及歐洲能源成本高企，國際尿素價格再度走強。據阿根廷肥料工程公司周度報告，截至9月7日，中東尿素FOB價格已回升至425至435美元/噸。

世界銀行在《大宗商品市場展望》中預警，若供應風險持續，2026年尿素平均價格可能超過2022年平均每噸700美元的水準，這將是1974年以來的第二高實際價格。

從上半年財報來看，化肥農藥板塊業績呈現明顯分化。磷化工及部分農藥企業受益於產品價格上漲和景氣度回升，盈利實現正增長。雲天化上半年歸母淨利潤29.34億元，同比增長6.14%；興發集團上半年歸母淨利潤8.36億元，同比增長14.97%。和邦生物歸母淨利潤同比暴增634.30%，華昌化工歸母淨利潤同比增長逾10倍，赤天化、潞化科技雙雙扭虧為盈。

與磷化工形成對比的是，受上游煤價上漲而產品價格傳導不暢影響，尿素、複合肥等氮肥企業上半年普遍承壓。瀘天化上半年營收同比下降8.03%，歸母淨利潤僅828.39萬元，同比下滑75.83%；六國化工上半年歸母淨虧損1.71億元。氮肥企業利潤空間被嚴重擠壓，即便上半年出口配額釋放帶來階段性需求，但仍難扭轉盈利頹勢。

此外，急速演化的超強厄爾尼諾事件，正通過糧食價格向農資端傳導。世界氣象組織（WMO）9月3日發佈最新通報，厄爾尼諾事件已確認出現，預計將在數月內增強為超強厄爾尼諾事件，對全球降雨和溫度模式產生重大影響，導致極端天氣風險上升。

聯合國糧農組織最新數據顯示，2026年8月全球穀物價格指數平均為116.3點，環比上漲2.2%，創2024年5月以來最高水準。其中，全球小麥價格環比上漲2.6%，同比大漲15%；玉米價格環比上漲2.5%。

多家機構認為，厄爾尼諾對農作物的擾動正在放大農化行業的景氣預期。中信建投表示，糧價上漲亦有望改善全球種植收益和農戶投入意願，並通過補種擴種及單位面積投入提升，進一步拉動農藥、化肥等農資需求，農化景氣有望受益。

華安證券也提到，從以往超強事件來看，厄爾尼諾事件將對全球農作物種植產生干擾，造成農產品減產；東南亞高溫乾旱、印度季風減弱、美洲產區洪澇風險上升，疊加全球主要農產品庫銷比處近年低位，國際糧價率先反應。糧價上行有望提升種植積極性，推高化肥和農藥價格。

來源：中國澎湃新聞