6月23日，衛星化學（002648）股價一字漲停，報收25.18元/股，總市值攀升至848億元。公司6月22日發佈了2026年上半年業績預報，預計報告期內實現淨利潤60億元至70億元，同比增長118.68%至155.13%；扣非淨利潤56.87億元至66.87億元，同比增長96.37%至130.9%。即便按業績預告下限計算，公司淨利潤與扣非淨利潤也均超越歷史同期最高水準。

衛星化學表示，報告期內，公司充分利用產業鏈一體化優勢，生產裝置保持安全穩定運行，產品實現迭代創新，服務不斷強化升級；同時，持續推進科技創新，實現了產品提質，成本優化，持續管理流程優化，推動效率提升，公司整體競爭力增強。此外，公司通過供應鏈多元化佈局、戰略性採購規劃及審慎運用金融工具，有力地緩衝了成本波動，確保了主營業務盈利能力的穩定性。

作為國內輕烴產業鏈一體化龍頭企業，衛星化學已建成國內規模最大的丙烯酸產業鏈及領先的乙烷裂解制乙烯產業鏈，依託上游原料自給與下游產品延伸的深度協同，形成了碳二、碳三雙產業鏈佈局。

在當前國際原油價格受多重地緣因素推動持續高位震盪的背景下，油制烯烴路徑成本驟升，而衛星化學採用的乙烷裂解路線憑藉成本優勢，成為其此番業績爆發的關鍵支撐。

據最新年報，衛星化學在原料保障方面，通過與直接生產商美國能源巨頭Energy Transfer長期合作，鎖定了關鍵出口設施，從源頭保障原料穩定供應。同時，公司通過構建專屬的VLEC（超大型乙烷運輸船）船隊，鎖定稀缺的乙烷運力，控制運輸成本，抵禦市場運費波動。

開源證券表示，依託美國葉岩氣革命帶來的充足輕烴供應及相對低廉的價格，公司構建了較強的成本護城河。該機構同時指出，公司通過輕烴裂解生產高純度乙烯，為向下遊延伸α-烯烴等高端烯烴衍生物奠定了基礎，有助於持續提升產品附加值。

此外，針對投資者對原料採購風險的提問，衛星化學於5月30日在上證e互動平臺回應稱，公司已建立完整的端到端供應鏈及完善的多管道採購機制，圍繞公司利益最大化進行決策，多年經營已積累了豐富的採購經驗。

來源：中國澎湃新聞