本網綜合  Suzanne McGee, Gertrude Chavez-Dreyfuss and Yoruk Bahceli 報導 投資者正看穿中東局勢的初始動盪，對危機快速解決的期待使他們有信心逢低買入。

儘管週一市場對美國襲擊伊朗的反應激烈，但多數資產價格的劇烈波動在當日交易後期趨於平緩。油價雖一度飆升，但收盤價低於盤中高點。歐洲股市普遍下跌，而美國股指在午後交易時段抹去早盤跌幅轉為上漲。

“當前市場定價的核心預期是衝突將迅速平息，”Activest財富管理公司管理合夥人雅各布·陶雷爾表示。

投資者指出，週一市場反應平淡源於普遍預期伊朗行動已成定局——上周五的避險交易正是對此的提前反應。

康涅狄格州斯坦福德市瓊斯交易公司首席市場策略師邁克爾·奧羅克指出：“行動即將展開的消息早已廣為人知。”美國總統特朗普週五曾對美伊核計劃談判表示失望。

私募信貸管理公司Monachil Capital Partners LP創始人兼首席投資官阿裏·梅利表示：“軍事集結態勢我們看得一清二楚。” “總體而言，市場參與者只是在規避風險…因此今日反應相當溫和。”

策略師指出，週一交易還受到其他因素影響：市場普遍存在逢低買入心態，預期地緣政治對市場的衝擊將逐漸消退，且認為衝突很快會得到解決。

曾引發市場條件反射式反應的地緣政治事件包括：2022年俄羅斯入侵烏克蘭、2025年特朗普呼籲全面加征關稅及後續與各國的談判，以及今年美國對委內瑞拉的干預。

但摩根士丹利分析師邁克爾·威爾遜在報告中指出，地緣政治事件通常不會引發股市持續波動，這些事件發生後的數月裏，標普500指數往往呈現上漲態勢。

摩根大通分析師在報告中指出，風險資產價格可能下跌一至兩周，但這將創造“逢低買入機會，因市場將看穿初期回調”。

儘管美國主要股指反應平淡，但市場深層已顯現更多波動跡象。

午盤時段標普500能源板塊上漲1.8%，反映油價上漲趨勢。國防類股同樣走高，諾斯羅普·格魯曼和RTX股價均上漲約5%，iShares美國航空航太與國防ETF漲幅超2%。

與此同時，標普500消費品板塊下跌1%，投資者擔憂汽油價格上漲將侵蝕消費者可支配支出。

尾部風險

當前市場最大風險在於伊朗局勢的不確定性——該伊斯蘭共和國的統治體系錯綜複雜。

這使得油價走勢更難預測。油價已連續數周上漲，如今完全取決於產油國行動及中東油輪運輸受阻程度，其影響將波及全球通脹乃至債券安全性。

市場情景分析普遍假設影響將有限，類似去年六月伊朗“十二日戰爭”期間的情況，而非重演2022年俄羅斯入侵烏克蘭引發的油價飆升。

布倫特原油期貨<LCOc1>一度飆升13%至每桶82.37美元，創2025年1月以來新高，最終收漲4.87美元（漲幅6.7%）至每桶77.74美元。該價格仍遠低於分析師預估的布倫特原油在長期衝突中可能突破的100美元關口。

TS Lombard分析師指出：“我們擔憂的是2022年情景重演——當時市場權衡能源供應長期影響時，債券與股票雙雙暴跌。”

“當前局勢仍充滿變數，但我們堅持原有立場：這只是短暫風暴，而非將全球經濟推入持續性滯脹的全面石油危機。”

歷史會重演嗎？

債券市場與其他資產的平靜形成反差，隨著投資者因油價上漲的通脹影響而削減對主要央行降息的預期，債券收益率持續攀升。

美國國債收益率大幅攀升。

傑富瑞經濟學家莫希特·庫馬爾表示：“我們預計未來數日市場將進一步下行。”他上周已因擔憂市場對地緣政治風險掉以輕心而降低風險敞口。

“我們終將準備好逢低買入，但這個時機目前看來仍遙遙無期。”

部分分析師預計伊朗無法擾亂海灣地區貿易，油價受衝擊程度將得到控制。

紐約亞德尼研究公司總裁埃德·亞德尼表示：“若週一早盤標普500指數的拋售轉為反彈，我們不會感到意外——這源於市場預期中東最新戰事結束後油價將走低。”

他補充道：“週一金價可能出現震盪回調。債券收益率或因避險需求及戰後油價下行預期雙重因素而回落。”