本網綜合  Naomi Rovnick  報導  歐洲金融市場已經受到美國關稅擔憂以及法國和德國政治動盪的沉重打擊，未來一年的形勢對歐洲來說不容樂觀。

摩根士丹利資本國際公司（MSCI）的數據顯示，歐洲股市的表現將創下至少25年來的最大跌幅，而歐元兌美元匯率已下跌超過5%，一些預測人士預計，持續的壞消息將拖累歐元跌破1美元。

但是，隨著該地區市場變得越來越便宜，投資者越來越有興趣尋找便宜貨，他們認為，資產的定價完全可以讓人更加失望，如果地緣政治和經濟背景轉好，資產可能會強勁反彈。

埃德蒙德-羅斯柴爾德集團股票聯席主管卡羅琳·戈蒂埃表示：“我們認為，歐洲可能會給投資不足的投資者帶來積極的驚喜。我們即將達到負面情緒的頂峰，這是個好消息。”

歐洲大陸股票的MSCI指數今年以來上漲了4.6%，而美國的可比指數則飆升了29%，原因是人工智慧熱推動了主導華爾街股市的科技巨頭的驚人漲幅。

英國最大的資產管理公司Legal & General Investment Management的首席投資官Sonja Laud說：“歐洲的估值水準（現在）更具吸引力。”

她補充說，這家管理著1.5萬億美元投資的管理公司尚未廣泛提高對歐洲的風險敞口，但對汽車製造商和奢侈品等股市板塊的投資正在升溫，如果中國經濟放緩以及美國關稅的懲罰性比人們擔心的要小，這些板塊將從中受益。

歐元區生產率疲軟，歐洲央行週四在年內第四次降息的同時下調了經濟增長預期，謹慎的家庭也在堅持儲蓄。

然而，交易員認為市場定價極端的一個跡象是，德國股市已經開始飆升。德國 DAX 指數 12 月份迄今已上漲 4%，並將創下 3 月份以來的最佳表現。

歐洲最大的資產管理公司 Amundi 預測明年歐元將強勁上漲，而其他歐洲主要投資者也開始熱衷於被打壓的法國股市。

在奧拉夫·肖爾茨分裂的聯盟垮臺後，德國預計將於2月舉行大選，雖然頭號領導人競爭者弗裏德裏希·默茨支持刺激性支出，但這也需要異常強大的跨黨派團結。

歐洲資產管理公司卡米尼亞克投資委員會成員凱文·托澤特說：”我們正試圖充分利用我們在歐洲看到的悲觀情緒。”

可以肯定的是，歐元區的經濟趨勢仍然不容樂觀。花旗集團的歐元區經濟意外指數低於零水準，表明數據普遍低於預期。

但該指數已停止大幅下跌，表明負面數據對市場衝擊的嚴重程度已經降低。

花旗策略師在12月10日表示：“（歐洲）看跌定位已達到極致，他們建議客戶買入該地區，因為貨幣和政府刺激措施將有利於製造業和旅遊業等經濟週期型企業。”

哥倫比亞Threadneedle公司首席歐洲經濟學家史蒂文·貝爾說，歐洲資產便宜 “是有充分理由的”，並提到了該地區的經濟困境。

但他補充說，該資產管理公司正在調查估值低廉的法國股票中的機會，如果該國的預算壓力減輕，這些股票可能會反彈。

華爾街泡沫？

美國銀行（Bank of America）策略師邁克爾·哈特內特在給客戶的一份說明中表示，到2025年春季，潛在的美國關稅將推高美國通脹和利率，從而引發對 “廉價 ”國際美股替代品的投資熱潮。

投資集團Simcorp的數據顯示，美國股市在很大程度上依賴於大型科技股的命運，這些股票的狂飆突進已將所謂的集中度風險（隨著主導市場的股票數量減少而上升）推升至創紀錄的水準。

哈特內特預測，2025 年上半年美股將出現 “重大調整”，並預計歐洲公司將因此吸引更多投資。