這波AI浪潮，不僅把英偉達送上神壇，也把積體電路代工巨頭臺積電送上萬億美元俱樂部。

美國時間7月8日，美股交易時間，臺積電ADR上漲1.4%，收在186.63美元，盤中最多上漲4.8%，若按ADR計算，臺積電市值一度突破1萬億美元大關，成為全球市值第八大公司。7月9日，臺股臺積電（2330.TW）收漲0.48%，報收1040元新台幣，再創收盤新高。

前12大公司市值。來源：companiesmarketcap.com

作為全球高端晶片代工商，臺積電幾乎全數延攬了高端晶片，尤其AI晶片代工，成為AI供應鏈上舉足輕重的玩家。加上高端晶片產能緊張，且有漲價預期，這些樂觀的預期推動了臺積電股價不斷創出新高。今年以來，臺積電美股已經上漲了80%。

高端晶片產能成稀缺資源

儘管全球晶片代工還沒走出頹勢，但高端晶片代工需求卻相當緊俏，且臺積電幾乎“壟斷”高端晶片代工資源，是大科技廠商“不二選擇”。

目前，蘋果、高通、AMD、英偉達、聯發科、博通等都是臺積電的客戶。其中，蘋果是臺積電第一大客戶，英偉達今年有望成為臺積電第二大客戶。這些巨頭們都把智能手機晶片和AI晶片交給臺積電代工。

目前，臺積電把先進制程商用推進到3納米，且在積極推動2納米商用。經過去年蘋果率先採用3納米晶片後，今年預計更多廠商會採用3納米晶片，今年也被稱為3納米普及年。

據悉，全球七大科技巨頭英偉達、AMD、英特爾、高通、聯發科、蘋果和穀歌，都將陸續採用臺積電的3納米制程技術。其中，高通的驍龍8 Gen 4、聯發科的天璣9400以及蘋果的A18和M4系列晶片都將基於N3家族生產。

之前臺媒報導，蘋果、高通、英偉達與AMD等四大廠商已經大舉包下臺積電3納米制程產能，訂單甚至排到了2026年。

臺積電2024年第一季度，3納米、5納米和7納米工藝的出貨量分別占總收入的9%、37%和19%，三者相加達到了銷售金額的65%。這顯示了先進制程（7nm及以下）在臺積電收入結構中的重要地位。隨著行業推進3納米晶片普及，臺積電是主要受益方，其來自3納米先進制程晶片的收入比例會越來越大。

客戶同意漲價，券商上調臺積電業績預期

臺積電手握高端晶片的稀缺資源，掌握漲價的主動權。

今年以來，多次傳出臺積電有意上調先進制程晶片報價，如今，似乎客戶們已經接受了臺積電漲價的想法。

摩根士丹利分析師Charlie Chan等人在一份報告中寫道：“臺積電的’饑餓行銷’策略似乎奏效了。我們最新的供應鏈檢查表明，臺積電正在傳遞一個資訊，即2025年領先的代工供應可能會緊張，如果不能接受臺積電的價值，客戶可能無法獲得足夠的產能分配。”

大摩預計2025年臺積電將3納米晶片的平均售價將上漲4%；4納米和5納米晶片的平均售價將上漲11%； 成熟制程節點（16納米及以上）的產能充足，不漲價，此前市場預期會降價。

之前，外界認為除了英偉達這類超高毛利的公司能接受臺積電代工價格上調10%，而消費電子企業由於市場需求疲軟很難接受臺積電上調報價。但很顯然，出於各種原因，客戶們最終接受了臺積電漲價。

臺媒援引Diamond Hill基金經理Krishna Mohanraj的話稱，臺積電有如全世界大部分晶片製造的收費站，更大的問題在於臺積電是否想進一步利用強大的市場地位，爭取提高價格。

根據麥格理證券的報告，臺積電的多數客戶都已經同意上調代工價格，以換取可靠的供應。

在今年6月舉辦的臺北電腦展上，英偉達CEO黃仁勳在一次投資人午餐會上談及臺積電時表示，考慮到臺積電對全世界和科技業的貢獻，從財報來看“委屈了”。而當摩根士丹利詢問他如何看待臺積電將對旗下產品服務漲價時，黃仁勳毫不猶豫地聲援力挺，並稱英偉達此前價格“太低了”。

不過，蘋果在宣佈其人工智慧方案後外界積極看多今年秋季發佈的iPhone出貨量表現。外界也隨即改變了對臺積電上調價格的看法。

摩根大通在報告中指出，由於iPhone出貨預期調升，臺積電的3納米制程在今年下半年將以110-115%的利用率運行，而4/5納米制程的利用率也接近100%。

此前，對於外界漲價傳聞，臺積電在回復澎湃新聞記者詢問時表示，公司不評論價格問題。強調公司的定價策略始終以策略導向，而非以機會導向，會持續與客戶緊密合作以提供價值。

7月7日，摩根士丹利將臺積電的目標價上調了約9%，並預計該晶片製造商將在下周公佈的財報中上調全年銷售預期。分析師認為，鑒於臺積電強大的議價能力，它有能力提高晶圓價格。

臺積電5月合併營收2296億元新台幣，同比增長30.1%，達到歷史同期新高，主要拉動因素為AI需求持續旺盛及普通伺服器需求轉好。外界看好臺積電第三季度電子拉貨旺季機會。

此外，野村控股、瑞穗證券等券商都對臺積電即將公佈的第二季度業績表示樂觀。臺積電將於7月18日公佈其第二季度業績。

根據市場分析師的普遍預計，這家世界上最先進的晶片製造商二季度的報告收入將同比增長36%，是自2022年第四季度以來的最快增速。

臺積電CEO魏哲家認為，2024年是行業重回健康增長的一年，半導體景氣度將在第二季度觸底，下半年回溫。2024年全年半導體產業產值可能降低，臺積電在其中“有望實現小幅增長”。

來源：中國澎湃新聞