徽酒龍頭古井貢酒去年營收和淨利潤均兩位數下滑，一季度淨利潤降超三成。

4月28日晚間，安徽古井貢酒股份有限公司（古井貢酒，000596.SZ）發佈2025年年度報告，報告期內，公司實現營業收入188.32億元，同比下降20.13%；歸母淨利潤35.49億元，同比下降35.67%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利34.00元（含稅），共計派發17.97億元。

其中，2025年第四季度，公司實現營業收入24.07億元，同比下降46.61%；歸母淨利潤為虧損4.11億元，同比轉虧，上年同期淨利潤為7.71億元。

同日，古井貢酒披露2026年第一季度報告，報告期內，公司實現營業收入74.46億元，同比下降18.59%；歸母淨利潤16.07億元，同比下降31.03%。

據Wind數據，古井貢酒年度業績自2021年以來首次出現下滑，此前公司營收和淨利潤已連續四年保持兩位數增長。

根據財報，公司的產品按照系列可以劃分為年份原漿、古井貢酒、黃鶴樓及其他，去年上述產品的營收均兩位數下滑。具體來看，報告期內，核心產品年份原漿系列實現營收145.92億元，同比下降19.32%；古井貢酒系列營收19.22億元，同比下降14.25%；黃鶴樓及其他系列營收20.26億元，同比下降20.19%。

按管道劃分，古井貢酒去年線上營收10.08億元，同比增長30.65%；線下營收178.24億元，同比下降21.85%。報告期末，公司經銷商合計4865家，期內減少224家。

財報還顯示，報告期內，古井貢酒經營活動產生的現金流量淨額為19.47億元，同比下降58.81%，主要系銷售商品收到的現金減少所致。

據公開資料，古井貢酒成立於1999年3月5日，總部位於安徽省亳州市，公司前身為明代正德十年（1515年）創立的公興槽坊，1959年改制為省營亳縣古井酒廠，1996年完成股份制改造並上市，現擁有古井貢、黃鶴樓、老明光等品牌，涵蓋濃香、清香、明綠香等六種香型。公司控股股東為安徽古井集團有限責任公司（即“古井集團”），持股比例依次為51.34%。

當前，白酒行業仍處於存量調整期。國家統計局數據顯示，2025年我國規模以上企業白酒產量為354.9萬千升，同比下降12.1%。

就去年業績表現，古井貢酒在年報中表示，2025年，面對行業深度調整，公司承壓前行，穩住了基本盤。對於行業形勢，古井貢酒認為，“白酒行業短期內仍面臨較大壓力，下行趨勢可能延續；隨著政策影響的持續減弱、社會庫存的合理出清，行業基本面迎來拐點，酒企收入與利潤有望止跌回升。長期看，白酒行業的市場規模將逐步縮小，縮量競爭中經營者兩極分化現象將加劇，行業集中度的提高有望使頭部名酒企業保持較強的發展韌性。”

據大智慧VIP，截至4月28日收盤，古井貢酒報106.60元/股，漲0.40%。

來源：中國澎湃新聞