7月23日，磷化工板塊再度走強。截至收盤，磷化工板塊指數上漲3.52%。個股方面，湖北宜化（000422）收漲6.44%、六國化工（600470）收漲6.36%、川金諾（300505）收漲6.11%、興發集團（600141）收漲3.47%、雲天化（600096）收漲2.2%。

消息面上，據新華社消息，伊朗當日發表聲明表示，已控制並“完全封鎖”霍爾木茲海峽，在美國繼續在該地區“挑釁”期間，任何油輪都不得進出。霍爾木茲海峽承擔著全球三分之一的硫磺運輸。該海峽封鎖後，硫磺供給持續偏緊，7月23日長江港硫磺顆粒參考價報9170元/噸，持續處於歷史高位。硫磺價格高企直接推高了磷化工企業的生產成本，成本驅動下磷銨價格持續堅挺，擁有上游礦產資源的一體化磷化工企業的盈利預期改善。

與此同時，磷礦還面臨戰略層面的供給收緊。6月15日，國務院第839號令《中華人民共和國礦產資源法實施條例》正式施行，磷礦與鋰、鈷、稀土等共計36種礦產一同被納入國家戰略性礦產資源目錄，實施勘查、開採、生產、儲備、銷售全鏈條統籌管控。新增探礦權、採礦權審批權限上收至省級及自然資源部，原則上不再批復新建獨立磷礦山，僅支持存量一體化企業改擴建；高品位磷礦原則上限制出口。此外，今年2月18日，美國總統特朗普簽署行政令，依據《國防生產法》將元素磷認定為關乎國防與國家安全的關鍵物資。

從全球供應格局看，根據美國地質調查局（USGS）數據，2025年全球磷礦石產量約2.5億噸，同比增長約4.6%，中國、摩洛哥、美國、俄羅斯為主要生產國；其中中國2025年磷礦石產量約1.1億噸，居全球首位。但根據儲量測算，我國磷礦石儲采比僅約31年，遠低於全球約292年的水準。

進口端印證了供需格局的緊張。2026年上半年，中國磷礦石累計進口量達99.82萬噸，同比增長29.66%。隆眾資訊預計，7月我國磷礦石進口量將縮減。核心制約因素為硫磺價格持續高位，推高磷肥及磷酸鹽企業生產成本，迫使下游開工負荷下調，採購需求明顯收縮。

在礦權審批收緊的背景下，磷礦資源正在向存量頭部企業集中。近日，湖北省宜昌市遠安縣楊柳東磷礦400萬噸/年採礦工程邁入開工籌備階段。專案總投資53.2億元，保有磷礦資源量2.06億噸，設計開採規模400萬噸/年。楊柳東磷礦的建設單位為遠安興華礦業有限公司，興發集團對其持股45%、萬華化學（600309）持股40%、宜昌城發集團持股15%。

過去，中國磷礦石主要應用於農業與工業領域。近年來，隨著磷酸鐵、磷酸鐵鋰在動力電池、儲能電池中的應用，以及高純磷化工品在半導體等環節的需求興起，磷資源的下游應用拓寬。

在新能源領域，新能源汽車與儲能的雙輪驅動正在成為磷礦需求的重要增長極。據中汽協數據，2026年上半年，我國新能源汽車產銷分別完成743.8萬輛和744.6萬輛，同比分別增長6.7%和7.3%，滲透率已達49.6%。中泰證券測算，2026年磷酸鐵鋰將帶動磷礦石近340萬噸需求增量，占磷礦石總需求的比重提升至12%。

同時，AI算力需求正在為磷資源打開新的價值空間。高純紅磷是磷化銦襯底的核心原料，而磷化銦是AI數據中心高速光模組的關鍵材料。據悉，全球高純紅磷市場長期被日本化學與日本RASA工業兩家企業壟斷，2026年7月起日企收緊對華配額帶來階段性斷供風險。

開源證券表示，2026至2028年國內磷礦石供需差分別為32萬噸、131萬噸和975萬噸，預計今明兩年國內磷礦石供需仍將維持偏緊狀態。據百川盈孚數據，國內在建或規劃的新增磷礦石產能約5929萬噸/年，主要集中於貴州、四川、湖北及雲南。

來源：中國澎湃新聞