本網綜合 Libby George 報導 景順（Invesco）週一發佈的一項調查顯示，在史無前例的地緣政治變動推動下，管理著29萬億美元資產的主權財富基金和央行正轉向能源資產，並對美元表示擔憂。

這項針對90家主權財富基金和54家中央銀行的調查顯示，在貿易關稅、航運通道受阻以及烏克蘭和中東戰爭的背景下，這些機構越來越注重資產配置的多元化，並尋求能夠“經受衝擊且保持穩定”的投資組合。

約80%的受訪者表示，能源安全和能源轉型基礎設施是增強投資組合韌性的最可靠投資，到2026年，基礎設施投資將占主權財富基金資產的9%。

這家全球投資管理公司發佈的報告指出，建設耗能巨大的AI基礎設施的競賽進一步提升了該領域的吸引力。

“在通脹衝擊、地緣政治碎片化以及市場集中度上升的背景下，投資者正在重新審視關於資產配置的舊有假設，並重新設計投資組合以應對更廣泛的不確定性，”景順研究主管本傑明・瓊斯表示。

“韌性正成為一項硬性要求，而非可有可無的附加條件。”

近年來債券與股票之間的正相關關係也削弱了投資者對債券作為分散投資工具的依賴，更多人開始關注流動性和實物資產。

美元、債務與風險

對美元的擔憂“普遍且日益加深”，接受調查的央行中有61%表示，美國債務水準對美元作為儲備資產的長期地位產生了負面影響，這一比例較2024年的20%有所上升。

儘管美國、以色列與伊朗之間的衝突助推美元今年上漲了3%，但分析師表示，美國政策的不確定性以及高企的債務意味著該貨幣長期來看可能走弱。

由於缺乏可信的美元替代品，任何擺脫美元的轉變可能都是漸進式的，但在景順的調查中，29%的受訪者表示，五年後美元作為儲備貨幣的地位將有所削弱，這一比例高於2022年的12%。

景順表示，多家機構還報告稱，由於地緣政治緊張局勢，正在重新評估其對美國託管機構、交易對手和清算基礎設施的依賴程度。

一家歐洲央行表示，其已更換了美國託管機構。一家拉丁美洲央行則表示，正在建立新的非美國託管關係，以應對“最壞情況”。

但一位參與調查的央行人士指出，此類舉措風險重重：“這一行為本身就可能被美國解讀為敵對舉動。”

與此同時，三分之一的受訪者表示，作為資產配置多元化趨勢的一部分，他們計畫增加黃金持有量。