本網綜合  David Milliken  報導  受美伊衝突推升通脹壓力影響，市場普遍預期英國央行將於週四加息，這將是該行三年來首次上調利率，主要發達經濟體的其他央行此前均已開啟加息進程。

路透社調查的經濟學家預測，英國央行貨幣政策委員會將以 7 票贊成、2 票反對的結果，把基準利率從 3.75% 上調至 4%。這是 2023 年 8 月以來的首次加息（彼時通脹率高於 6%），也是去年 12 月降息之後，利率的第一次變動。

資管公司聖詹姆斯廣場首席經濟學家赫塔爾・梅塔表示：“我認為央行會落實這次加息。” 她補充道，數月前能源價格上漲，疊加近期經濟增長韌性超預期，很可能讓貨幣政策委員會傾向加息。

英國央行 9 月的上一次會議上，維持利率不變的意見以 6 比 3 占優。上月，央行行長安德魯・貝利稱，相比 2022 年俄羅斯全面入侵烏克蘭後通脹飆升至 11% 的時期，如今企業對成本上漲的消化能力要強得多。

美伊衝突久拖不決，利率難維持不變

但美伊衝突持續越久，油價維持在每桶 100 美元附近、天然氣價格漲至衝突前三倍的局面延續越久，物價上漲向英國經濟更廣範圍傳導的可能性就越大。

英國 9 月通脹率升至 3.5%，高於經濟學家預期，顯著高於央行 2% 的通脹目標，也高於央行 7 月底全套預測裏給出的 3%（該預測發佈時美伊衝突曾短暫降溫）。

英國經濟的韌性同樣超出預期，人工智慧相關支出或是背後原因。8 月國內生產總值同比增幅創下 2022 年以來新高，上半年增速在七國集團中並列領先。

不過到目前為止，幾乎沒有明顯跡象顯示通脹對薪資談判產生顯著的 “第二輪傳導效應”；企業預計明年年度薪資漲幅約 3.5%，和 2026 年水準相近。

財政大臣約翰・希利上周發佈其首份年度預算案，這份預算也沒有明顯改變經濟增長和通脹前景。

央行內部對通脹風險的判斷存在分歧

政策制定者意見不一：一部分人希望先看到通脹第二輪傳導的初步信號再加息；另一部分人則擔心，遲遲不加息會難以壓制通脹 —— 過去五年裏，通脹幾乎一直高於目標水準。

貝利此前支持維持利率不變，理由是衝突爆發後市場利率大幅上行，投資者放棄了今年降息的預期，英國房貸利率的漲幅已經高於其他地區。

但貨幣政策委員會的部分委員，比如凱瑟琳・曼恩，擔憂市場利率預期走高，一部分是出於對英國央行可能失控通脹的擔心。

金融市場目前定價顯示，除本月這次加息外，明年至少還有三次 25 個基點的加息，屆時英國利率將高於美國預期利率水準。

不過，此前市場對英國央行大幅加息的預判都被證實過於激進，大多數經濟學家認為後續緊縮幅度會溫和很多。

管理資產規模超 2 萬億美元的品浩（PIMCO）經濟學家佩德・貝克 – 弗裏斯表示，他預計英國央行明年僅在 2 月再加一次息，之後會長期按兵不動，尤其英國經濟表現弱於美國。

他說：“在核心通脹沒有出現強烈第二輪傳導效應的前提下，我們認為這次加息屬於風險管控式的微調。”