磷酸鐵鋰正極龍頭湖南裕能（301358.SZ）近日公告披露，公司董事會審議通過《關於對西班牙專案增加投資的議案》，將西班牙專案建設規模由年產5萬噸鋰電池正極材料提升至年產7萬噸，投資總額相應由折合人民幣約9.82億元調整為約16.50億元。

本次擴產幅度達40%，專案公司已經完成設立，現場施工正在有序推進。這是在海外市場需求快速增長背景下，湖南裕能對全球化產能佈局的一次重要加碼。

湖南裕能於2024年4月首次公告在西班牙設立專案公司，投資約9.82億元建設年產5萬噸鋰電池正極材料專案，這也是該公司首個海外生產基地。

就此次調整，湖南裕能在公告中提到，一方面源於海外市場需求的快速增長，另一方面則因專案所在地建設及運營條件等因素影響，土建工程、設備跨境購置及運輸安裝、鋪底流動資金等方面的單位投資強度較前期預計有所增加。

公告稱，本次追加投資有利於順利推進西班牙專案落地實施，為公司國際業務持續快速發展提供產能保障。資金來源為自有及自籌資金，不會對財務狀況和經營狀況產生重大不利影響。

值得一提的是，西班牙專案加碼只是湖南裕能全球化戰略的一環。2025年7月，公司公告擬在馬來西亞設立專案公司，投建年產9萬噸鋰電池正極材料專案，總投資約5.6億馬來西亞林吉特、約合人民幣9.5億元，旨在更好服務東盟等地區的新能源電池廠商，降低國際貿易摩擦風險，提升全球市場份額。

至此，湖南裕能海外產能規劃已合計達約16萬噸，形成覆蓋歐洲與東南亞兩大市場的海外製造佈局。

與此同時，公司還在推進國際化資本運作平臺建設，於2026年8月17日向香港聯交所遞交H股上市申請，擬打造“A+H”雙資本平臺，進一步支撐全球化戰略落地。

今年上半年，湖南裕能實現營業收入348.77億元，和上年同期相比（同比）增長142.92%；歸屬於上市公司股東的淨利潤29.10億元，同比大增853.5%。量價齊升是業績高增的核心驅動，上半年磷酸鹽正極材料銷量66.72萬噸，同比增長38.8%，其中高端產品銷量41.67萬噸、占比提升至62.46%，應用於儲能領域的產品銷量占比約53%。報告期內，碳酸鋰價格同比大幅提升，磷源、鐵源等其他原材料價格也有所上漲，同時下游需求大幅增長的背景下供需關係持續改善，公司產品銷售均價同比相應提升。

產能端，湖南裕能上半年磷酸鹽正極材料產能利用率高達95.92%，維持滿產滿銷態勢，全年有效產能預計將超過150萬噸。公司自2020年以來磷酸鹽正極材料出貨量已連續六年位居全球第一，2025年全球市場份額約28.2%。

值得注意的是，在公司業績高增、海外佈局提速的同時，股東減持動作卻接連不斷。

最受市場關注的是第三大股東寧德時代（300750.SZ/03750.HK）的減持。公告顯示，寧德時代在6月26日至9月16日期間累計減持公司股份約1745.97萬股，占公司總股本的2.06%，疊加股權激勵導致的被動稀釋，持股比例從7.09632%下降至4.99999%，已不再是公司持股5%以上的股東。

此前，股東湖南裕富於2026年5月至6月通過集中競價累計減持331.78萬股，套現約2.95億元，並於7月宣佈提前終止減持計畫，持股比例降至4.904%；8月26日，股東振湘國投亦披露擬減持不超過598.46萬股、占總股本0.71%的減持計畫，為其首次減持。

9月24日晚間，湖南裕能再度公告披露，津晟新材料於2026年7月10日至2026年9月23日期間通過集中競價、大宗交易方式累計減持公司股份17663134股，占公司總股本的2.0836%，本次權益變動後，津晟新材料持有公司股份42,386,494股，占公司總股本的比例為4.9999%，不再是公司持股5%以上的股東。

多家股東相繼減持，雖多被解釋為“正常投資安排和資金管理需求”，且公司無控股股東、無實際控制人，減持不會導致控制權變更，但仍在一定程度上對市場情緒形成擾動。

從二級市場表現看，截至9月24日收盤，湖南裕能股價報51.38元，總市值435.56億元。今年上半年，依託磷酸鐵鋰行業景氣度與公司業績上行，湖南裕能股價在5月觸及109.55 元的上市歷史高點。但隨後行情反轉，疊加寧德時代等重要股東持續減持帶來的市場情緒壓制，股價自高點大幅回撤，目前股價較高點已經腰斬，年內則累計下跌近兩成。

在公司9月2日的業績說明會上，“股價一路下跌，大股東一直減持”成為投資者質問焦點，甚至有投資者不滿現場回答指出，“空談誤國，實幹興邦，請不要用空話回答問題”。

就“股東紮堆減持造成股價波動、中小投資者損失慘重，如何保證中小投資者利益”的問題，湖南裕能回復稱，始終重視全體投資者的合法權益，也密切關注二級市場股價波動，但二級市場股價走勢往往受到國際國內經濟環境、政策驅動、行業發展等多重因素影響，存在不確定性，請投資者理性看待並注意投資風險。

來源：中國澎湃新聞