中國國內礦業巨頭洛陽欒川鉬業集團股份有限公司（下稱“洛陽鉬業”，SH.603993/HK.03993）最新披露的2026年半年度報告顯示，今年上半年，公司實現營業收入1353.20億元，和上年同期相比（同比）增長42.78%，創同期歷史新高；歸屬於上市公司股東的淨利潤為161.52億元，同比大增86.27%。

對比顯示，洛陽鉬業最新半年盈利已超2024年全年水準，逼近2025年全年淨利潤的八成。

今年上半年，洛陽鉬業經營活動產生的現金流量淨額為163.34億元，同比增長36.02%。截至報告期末，公司總資產2277.36億元，較上年末增長13.34%；資產負債率52.16%，比去年同期末上升2.01個百分點，保持行業合理水準。

值得一提的是，公司在業績高增的同時宣佈中期分紅，擬向全體股東每10股派發現金紅利0.95元（含稅），派發股息總額約20.32億元。這是洛陽鉬業自A股上市以來首次進行中期分紅。

從業績驅動因素看，“量價齊升”是上半年盈利突破的核心邏輯。產量端，公司銅產量達38.80萬噸，同比增長9.73%，其中二季度銅產量單季首次突破20萬噸，銷量37.62萬噸，同比增長16.60%，繼續穩居全球前十大銅生產商之列；鈷產量6.53萬噸，同比增長6.93%；黃金產量10.04萬盎司，為新增並表業務；鉬、鎢、鈮、磷肥等傳統品種產量保持穩定。

價格端，2026年上半年LME銅現貨均價13084美元/噸，同比上漲約39%；鈷金屬均價每磅25.56美元，同比上漲94%；黃金均價4713美元/盎司，同比上漲57%；仲鎢酸銨均價103.1萬元/噸，同比漲幅超過363%。

銅產品毛利率大幅提升9.25個百分點至62.88%，僅銅產品一項增加的毛利潤便達67億元，成為拉動盈利增長的最核心驅動力。

分板塊來看，礦山採掘及加工板塊實現營業收入495.67億元，毛利率59.64%，較上年同期提升7.22個百分點；銅和黃金板塊分別實現營業收入325.18億元和30.17億元，合計占礦山端整體營業收入的72%。

小金屬表現同樣持續亮眼。鉬和鎢板塊分別實現營業收入39.33億元和31.95億元，同比增長33.11%和187.97%。此外，礦產貿易板塊，全資貿易平臺IXM實現營業收入1204.55億元，同比增長46.60%，創同期歷史新高，並先後新增鋁和鐵礦石兩大交易品種，進一步拓展了全球金屬貿易版圖。

亮眼業績的背後，外界也在關注洛陽鉬業“銅金雙極”發展戰略的落地執行。2026年1月，公司完成巴西四座在產金礦100%權益交割，從啟動收購到完成交割僅用40天，體現了成熟的跨境並購能力和全球專案執行效率。該專案保有黃金資源量約156噸，預計2026年全年可產金6至8噸，加上計畫2029年投產的厄瓜多爾奧丁金礦，公司黃金板塊遠期規劃產能將達到20噸/年以上。

非洲核心資產方面，剛果（金）TFM、KFM銅鈷礦保持穩定生產，KFM二期專案正按計畫推進，土建工作基本完成，主體設備安裝進行中，預計2027年建成投產，達產後將新增原礦處理能力726萬噸/年、新增銅產能約10萬噸/年。

不過，報告數據也顯示，鈷業務受剛果（金）出口配額制度約束，上半年銷量僅5727噸，同比驟降87.60%，這意味著大量產品只能計入存貨。雖然鈷價大漲推升毛利率至83.16%，但該業務整體呈現“高毛利、低銷量”的局面。

洛陽鉬業在報告中提到，受剛果（金）鈷出口配額制度影響，鈷市場供應緊張。二季度，剛果（金）鈷產品陸續恢復出口，但出口進度仍然較大程度影響市場動態。展望2026年下半年，公司預計鈷市場將保持相對緊張。剛果（金）出口配額制度嚴格執行，將繼續限制市場供應。

截至8月21日收盤，洛陽鉬業股價為18.62元，上漲1.92%；最新市值為3983.62億元。

來源：中國澎湃新聞