本網綜合 Lewis Krauskopf 報導 油價驚人上漲正令美國股市投資者感到不安，他們正為能源價格可能進一步飆升而做準備，這可能重創經濟並進一步損害股市。

美國原油價格飆升50%至逾三年高位，成為美以對伊戰爭最顯著的金融後果之一。投資者仍在評估一周前襲擊事件引發的經濟與市場衝擊。

格倫梅德投資策略副總裁邁克爾·雷諾茲表示：“這令人震驚。完全出乎意料，人們和投資者正即時解讀事件發展帶來的影響。”

油氣價格上漲將推高能源密集型企業成本，侵蝕消費者可支配支出預算，並引發通脹擔憂，可能阻礙美聯儲降息步伐。

週一晚間，在特朗普總統向哥倫比亞廣播公司新聞頻道表示對伊朗的戰爭“基本結束”後，股市和債市上漲，油價則大幅下跌。

投資者在評估衝突可能結束的同時，正密切關注伊朗和以色列的潛在反應，以及霍爾木茲海峽——這條關鍵能源運輸通道——的恢復程度。

市場修正還是更糟？

雷諾茲等投資者正緊急推演油價飆升至數日前未曾預見的高度時可能出現的各種情景。

週一美國原油和布倫特原油均突破每桶100美元關口，投資者指出該價位可能引發股市更大震盪。週一原油價格一度逼近120美元，最終收於100美元下方；特朗普發表講話後，美國原油在結算後交易時段報每桶83美元。2月27日（美以空襲前最後一個交易日）美國原油收盤價為67.02美元。

與此同時，股市波動性急劇攀升。芝加哥期權交易所波動率指數週一突破30關口，創近一年新高，較2月下旬的20以下水準顯著攀升。

儘管美國股市跌幅相對全球其他地區溫和，但標普500指數較1月下旬創下的歷史收盤高點仍下跌2.6%。主要股指週一早盤大幅下挫後收盤走高。

亞德尼研究公司策略師上周二曾預測股市將修正10%。

該機構周日報告稱：“如今我們無法排除熊市甚至經濟衰退的可能性。”

油價與股市聯動加劇

隨著油價飆升，其走勢與股市的關聯度顯著增強。

倫敦金融交易所集團數據顯示，截至週一早間，標普500指數與美國原油的20日相關係數為-0.813，強烈的負相關關係表明兩者近期呈現反向波動趨勢。

德意志銀行策略師在週一報告中指出，伊朗局勢可能引發更大規模避險情緒，此次油價衝擊“堪稱史上最嚴重之一”，但投資者定價反映的是“短期而非持久衝突”。

儘管股市與油市通常被視為獨立市場，但歷史上股市投資者曾多次密切關注油價走勢，尤其在極端價格波動後。

2022年初烏克蘭衝突爆發後，油價飆升至每桶120美元以上，恰逢股市下跌。2015-2016年間，當美國原油跌破每桶30美元時，股市投資者擔憂低油價預示著整體經濟疲軟。

消費者加油站之痛

油價上漲的經濟影響再度成為焦點。

摩根大通經濟學家指出，油價每上漲10%，將導致GDP增速約下降15至20個基點。

該行經濟學家在報告中強調：“影響可能呈現非線性特徵，油價大幅飆升將對經濟增長造成更嚴重衝擊。”

摩根大通經濟學家及其他分析師警告稱，經濟衝擊程度可能取決於原油價格維持高位的時間長短。

目前，原油價格飆升正推高加油站油價。美國汽車協會(AAA)數據顯示，週一全國汽油均價升至每加侖3.478美元，較一個月前的2.902美元大幅上漲。該組織稱，這是自2024年夏季以來的最高水準。

查爾斯·施瓦布宏觀研究與策略主管凱文·戈登表示：“對普通消費者而言，油價上漲帶來的衝擊尤為直接，因為這直接關係到加油成本。”

事實上，最依賴可自由支配消費的公司股票，可能是受油價上漲衝擊最大的群體之一。

據晨星公司數據顯示，燃油成本占航空公司單位成本的20%至25%。自衝突爆發以來，標普1500客運航空指數已下跌約11%，相關股票遭受重創。

一則新聞就可能扭轉局面？

週一事態發展凸顯出，投資者擔憂局勢隨時可能逆轉。

雷蒙德·詹姆斯首席投資官拉裏·亞當在週一報告中表示，這家財富管理公司預計衝突將“相對短暫”，並維持美國原油年底目標價每桶55-60美元。

投資者同樣關注特朗普任內對市場敏感政策的反復。尤其去年四月他軟化全面“解放日”關稅政策時，曾引發資產價格強勁反彈。

“只需一條停火協議的新聞，當前局面就可能急轉直下，”戈登表示。