千億私募景林資產披露2025年末的美股持倉,穀歌升至第一大重倉股。
當地時間2月7日,根據美國證券交易委員會(SEC)披露,景林資產的海外子公司景林資產管理香港有限公司(GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD)遞交了截至2025年末的第三季度持倉報告(13F)。報告期內,景林資產整體持倉規模達40.4億美元,較去年三季度的44.4億美元下跌9%,前10大持股集中度為82.85%。
根據SEC規定,管理資產規模超過1億美元的基金經理,必須在每個季度結束後的45天內,公佈一份名為“13F表格”的檔,以披露股票、債券方面的持倉。
值得注意的是,美股13F檔披露的僅為景林資產海外直接持有的美股,不包括通過衍生品等間接持有,也不包括境內產品持有的美股。
截至2025年末,景林資產新買進1只股票,加倉5只股票;清倉了3只股票,並對10只持倉股票進行了不同程度的減持。
13F檔顯示,景林資產美股持倉的前十大重倉股份別為穀歌A、臉書母公司Meta、拼多多、網易、滿幫集團、富途控股、英偉達、阿裏巴巴、英特爾和亞朵,中概股依舊占主導。
其中,在2025年三季度大幅加倉穀歌A類股157.5萬股後,景林資產又在2025年四季度再度加倉92.9萬股,使得總持倉量達到269萬股,上升至第一大重倉股。當地時間2月4日發佈的財報顯示,穀歌母公司Alphabet去年第四季度實現營收1138.28億美元,同比增長18%,高於市場預期的1114.3億美元;非美國通用會計準則下(Non-GAAP)淨利潤為344.55億美元,同比增長30%;攤薄後每股收益(EPS)為2.82美元,高於市場預期的2.63美元。
前十大重倉股中,景林資產還增持拼多多61.131萬股,增持英特爾69.436萬股,增持富途控股13.947萬股。
博通成為景林資產在去年四季度唯一新進的個股。博通是穀歌TPU概念股,去年12月發佈的2025財年第四季度財報顯示,在旺盛的AI需求下,公司每股盈利達1.95美元,超出分析師預期的1.87美元;營收為180.2億美元,同比增長約28%;淨利潤97.1億美元,同比增長39%。
在減倉方面中,景林資產去年最後一個季度減持英偉達154萬股,砍掉了超六成的英偉達持倉。這家全球晶片算力龍頭在去年11月初創下歷史新高後,因市場對AI產業迴圈融資的擔憂陷入調整。此外,景林資產還減持Meta 22.906萬股,降幅近兩成,使其從去年三季度的首位跌落至第二大持倉。
新思科技、臺積電、貝殼、聯合健康(UNH)、Sea、WeRide Inc.等個股被景林資產不同程度減持;音樂服務商Spotify、出行概念股優步、穀歌C被景林資產清倉。

據記者從管道瞭解,景林資產近期表示,在AI人工智慧、新能源、智能駕駛、人型機器人等新經濟發展的前沿領域,相關公司在這個時代大浪潮中快速成長,營收和市值不斷刷新紀錄,前景星辰大海。但在突進式發展的同時,也出現越來越多質疑的聲音。
該私募指出,在警惕泡沫或者過度投資的同時,也清晰地看到AI對各行各業的滲透和改造才剛剛開始。未來的巨頭現在可能還是剛起步的AI原生公司。
“基於這樣的風險提示,我們需要去不斷認真審視組合裏公司的現金流狀況,調整更嚴格會計假設後的估值水準計算。我們的核心持倉公司估值都在歷史合理區間內,而且生意模式具備定價權,競爭格局處於有利地位,管理層也足夠清醒理性。”景林資產稱。
景林資產進一步表示,未來將更多地參與國際規則的協商制定,更多的中國企業成為跨國經營公司是大勢所趨。“在這樣的宏觀背景下,我們觀察到國際資金在回流中國資產,這個過程才剛開始。”
景林資產稱,未來的整體策略就是在全球範圍內,買入並持有時代最優秀公司,通過跨市場的均衡配置,構建全球精選投資組合。
來源:中國澎湃新聞