本網綜合 Abigail Summerville 報導    隨著美國總統唐納德·特朗普發動的貿易戰導致其股票遭受重創，零售商的董事會和所有者們越來越願意接受出售要約，以擺脫近幾個月來導致公司估值大幅波動的市場混亂局面。

本月早些時候，運動鞋製造商斯凱奇（Skechers）達成私有化交易，據對 10 位投資銀行家和並購律師的採訪，交易撮合者預計，如果特朗普短期內不能確定更穩定的貿易政策，其他零售商近期也將達成私有化協議。

特朗普關稅政策的頻繁變動讓零售商們遭受重創，他們對無法提供盈利預期感到十分沮喪。

據兩位知情人士透露，在斯凱奇（Skechers）市值從 1 月 30 日的約 118.5 億美元的歷史高位開始急劇下跌之前很久，該公司就一直在與投資公司 3G 資本進行談判。1 月 30 日是白宮宣佈首輪對華關稅措施的前一天。

到 4 月底，關稅公告的不斷湧現使該公司的市值降至約 74 億美元。斯凱奇公司大部分產品在中國和越南生產，大約在同一時間，該公司撤回了 2025 年的盈利預期，理由是“全球貿易政策帶來的宏觀經濟不確定性”。

斯凱奇（Skechers）由格林伯格家族控股。消息人士稱，關稅風波讓格林伯格家族更傾向於讓公司私有化。這些消息人士要求匿名，因為相關談判是私下的。

該公司於 5 月 5 日宣佈計畫以約 94 億美元的價格出售給 3G 資本，這是一筆所謂的私有化交易。出售給像 3G 這樣的私人控股公司會使該公司的股票從公開交易所退市，這實際上使其收益免受公眾監督，並保護其估值不受市場波動的不可預測影響。

消息人士稱，其他零售商也在與投資公及其他企業洽談出售事宜。

瑞銀集團美洲地區消費與零售投資銀行業務主管庫爾特·安東尼表示：“這種不穩定、波動以及宏觀變化的迅猛速度，讓董事會成員開始思考，‘把業務私有化會不會更好？這樣我們就不必按照相同的季度節奏向外界報告，還能私下掌控運營、財務和資本分配決策。’”

私有化目標

在特朗普加征關稅的舉措中，幾乎沒有哪個行業受到的衝擊比零售業更大。許多零售商的大部分商品都在海外生產，由於特朗普變幻莫測的貿易政策，他們不得不撤回盈利預期。在緩和了貿易戰之後，特朗普週五又對蘋果公司和歐盟發出新的威脅，這使得此前已從其最初貿易舉措中恢復過來的市場再度陷入動盪。截至週五收盤，標普零售精選行業指數今年迄今已下跌 6%，而同期更廣泛的標普 500 指數下跌了 1.1%。

Authentic Brands Group 首席執行官傑米·薩爾特（Jamie Salter）表示：“有很多首席執行官聯繫我，說‘我累了，我熱愛我的工作，但也許現在是時候私有化了。’”該公司擁有包括銳步（Reebok）和冠軍（Champion）在內的多家服裝公司的知識產權，上周從李維斯（Levi’s）手中收購了 Dockers 的知識產權。“我認為你會看到一些好公司要麼保持私有化，要麼走向私有化。”

而且像斯凱奇（Skechers）這樣由家族掌控或者由單一投資者持有控股權的公司，能夠比那些需要獲得廣泛股東批准的公司更快、更輕鬆地達成此類交易。

投資銀行家和顧問指出，其他擁有類似所有權結構的零售商也有可能成為私有化目標：安德瑪（Under Armour），其創始人兼首席執行官凱文·普蘭克（Kevin Plank）擁有多數投票權；哥倫比亞運動服裝公司（Columbia Sportswear Company），其董事長兼首席執行官蒂莫西·博伊爾（Timothy Boyle）及其家族是最大股東；以及勃肯（Birkenstock），私募股權公司 L Catterton 持有其多數股權。安德瑪、哥倫比亞運動服裝公司、勃肯和 L Catterton 均未回應置評請求。

據兩位瞭解斯凱奇家族想法的人士透露，在斯凱奇公司的情況中，私下應對市場不確定性對父子二人羅伯特·格林伯格（董事長兼首席執行官）和邁克爾·格林伯格（總裁）來說是明智之舉。這兩位人士稱，像 3G 這樣的買家，其部分投資已持有超過十年，與通常只持有投資數年的傳統私募股權公司相比，能夠承受短期關稅和市場波動的影響。