2月27日晚，國產人工智慧晶片公司寒武紀（688256）發佈了2024年業績快報。報告期內，公司實現營業收入11.74億元，較上年同期增加4.65億元，同比增長65.56%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為-4.43億元，較上年同期虧損收窄47.76%。

公告顯示：寒武紀2024年營業利潤為-4.46億元，2023年營業利潤為-8.76億元，虧損收窄4.29億元。

據澎湃新聞記者粗略統計：寒武紀2024年第四季度營收為9.89億元，上一年同期為5.6億元，增幅為76.6%；第四季的淨利潤為2.81億元，上一年同期為-4746萬元。這也是寒武紀上市至今首次單季度盈利。

寒武紀解釋稱，2024年營業收入較上年同期增長65.56%，主要系報告期內公司持續拓展市場，積極助力人工智慧應用落地，使得報告期內收入規模較上年同期大幅增長。

隨著人工智慧發展對晶片需求增加，投資者早已預期寒武紀業績也同步改善，並且一直在積極買入寒武紀股票。27日，寒武紀股價一度衝破805元，與股價最低時46.59元相比，增長了超16倍。

國海證券日前在研報中分析認為，寒武紀確收存在季節性波動，第四季度或為交付+訂單下達主要季度，存在確收週期影響，預期2025年營收端有望持續增長。

2024年11月 23日，寒武紀公告新增全資子公司上海寒武紀作為“面向新興應用場景的通用智能處理器技術研發專案”的實施主體，增資2億元(註冊資本從24億元提至26億元)。2023年，上海寒武紀營收為4.68億元，淨利潤為-3.04億元。

國海證券認為，寒武紀專注於人工智慧晶片產品的研發與技術創新，此次增資展現公司加大通用智能處理器的研發投入，有望實現性能與市場份額的進一步提升。

國海證券研報認為，寒武紀為智能晶片領域全球知名的新興公司， 能提供雲邊端一體、軟硬體協同、訓練推理融合、具備統一生態的 系列化智能晶片產品和平臺化基礎系統軟體，有望受益於大模型發展帶來的算力需求，以及公司產品不斷迭代。預測 2024~2026 年分別實現營收 11.22/19.96/27.89 億元，歸母淨利潤為 -4.29/0.16/2.19 億元，對應PS為 223/131/94X，維持“增持”評級。

另一家券商東吳證券則認為，寒武紀為國內AI晶片領軍者，隨著AI晶片市場規模的快速增長，公司有望依託不斷擴展的產品佈局和生態建設逐步搶佔市場。預計公司2024年-2026年營業收入11.16 / 35.88 /54.12億元，對應當前PS估值292/91/60倍。截至目前，可比公司2024-2026年PS估值為52/36/28 倍。東吳證券認為公司作為國產AI晶片稀缺標的，有望同時受益於AI行業的蓬勃發展以及算力國產替代的雙重邏輯，故可享受一定估值溢價。首次覆蓋，給予“買入”評級。

來源：中國澎湃新聞