本網綜合 Sinead Cruise 和 Tommy Wilkes 報導Nationwide 以 29 億英鎊（約合 37 億美元）收購維珍錢莊（Virgin Money）的交易再次引發了英國最大銀行可能收購小型貸款機構的討論，預示著隨著貸款競爭達到新的高度，並購將成為分水嶺。

這家擁有 140 年曆史的雙方共同擁有的建築協會提出的全現金交易，可能是自 2008 年全球金融危機以來英國銀行業最大的並購案。這也是對勞埃德銀行集團（Lloyds Banking Group）、巴克萊銀行（Barclays）、匯豐銀行（HSBC）和國民西敏寺銀行（NatWest）主導地位的大膽挑戰，而在過去十年中，中型銀行和挑戰者銀行為打破它們的控制所做的努力幾乎沒有取得成功。

Nationwide 的收購計畫將使其成為英國第二大抵押貸款和儲蓄服務提供商，擁有近 700 家分行，而此時大多數競爭對手正在迅速縮減個人銀行服務。

維珍銀行（Virgin，2018 年與克萊德代爾銀行（Clydesdale Bank）聯手）等小型貸款機構的成本不斷增加，利潤率不斷下降，這使得英國銀行業在 “四大 “之外進行整合的時機已經成熟。另一家相互持股的貸款機構考文垂房屋建築協會（Coventry Building Society）在 12 月表示，它已就收購 Co-op Bank 展開排他性談判，這也是小企業聯手改善前景的又一例證。

兩位熟悉內情的消息人士告訴記者，由私募股權集團 BC Partners 和 Pollen Street 支持的專業貸款機構 Shawbrook 去年曾就交易事宜與 Starling 銀行接觸，但遭到拒絕。消息人士此前稱，Shawbrook 還曾競購 Co-op，並與 Metro Bank 進行過接觸，但都以失敗告終。

Shawbrook 拒絕對此置評。Starling 沒有立即回應置評請求。

新近獲得許可的 Conister Bank 董事總經理道格拉斯-格蘭特（Douglas Grant）說：”現在可能是行業整合的時候了，”他指出，股市低估了銀行的價值，貸款機構有必要將閒置資金用於收購。自 2022 年底以來，富時 350 銀行指數上漲了約 10%，而歐元區 STOXX 銀行指數上漲了 32%。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師強調，歐洲銀行業的估值較低，”有現金的企業可以利用這一點”。反壟斷問題一直是英國銀行業潛在收購的隱患，尤其是在金融危機之後，監管機構試圖鼓勵新的銀行加入以促進競爭，並解決 “大而不能倒 “的擔憂。但一些分析師週四表示，Nationwide 擬進行的交易意味著監管機構會更加歡迎，尤其是如果買家能夠證明合併將使他們能夠為消費者提供更好的服務和產品。

KBW的分析師說：”這確實是一個重大轉變……我們之前認為，鑒於監管機構的目標是促進競爭，他們不會支持現有挑戰者銀行的合併。”

擴大後的 Nationwide 在抵押貸款領域的市場份額將從約 12% 上升到 15.7%。加上四大銀行和桑坦德銀行，合併後的市場份額將上升到 80%。

Peel Hunt 的分析師指出，然而英國抵押貸款市場仍將保持高度競爭，在無抵押貸款等其他產品領域，Nationwide 的份額將低於 10%。

科爾尼諮詢公司金融服務全球主管西蒙-肯特（Simon Kent）說：”從大型銀行的角度來看，收購這些中級機構的機會不僅能讓它們獲得客戶，還能獲得人才和工具，而這些都需要時間和投資才能複製。“

挑戰

幾位銀行業人士表示，儘管存在戰略理由，但潛在交易仍面臨許多障礙，大規模收購並非不可避免。一些銀行已經開始大舉擴張，並忙於整合新的收購專案。

下周是匯豐銀行拯救倒閉的矽谷銀行英國分行一周年紀念日，而巴克萊銀行上個月達成了一項7億英鎊的交易，收購零售商樂購的銀行業務。分析師說，一些小型銀行過於小眾，難以引起人們的興趣，而對於其他銀行，所有者和管理者則可能想要太高的價格。KBW 分析師說，OneSavingsBank、Secure Trust Bank、Vanquis 和 Metro 可能都會吸引可能的競購者，並指出了它們的相對估值。

這四家銀行的代表拒絕發表評論。

Conister Bank 的格蘭特表示，希望通過收購獲得成功的中級銀行應該謹慎行事。

格蘭特說：”（英國銀行）需要專注於自己銷售的產品，所以你會想到全國銀行（Nationwide）的抵押貸款，會想到肖布魯克銀行（Shawbrook）的中小企業貸款。”因此，從整合的角度來看，在自己的專業市場中獲得更多的市場份額是有意義的。”