8月25日，保利發展（600048.SH）披露2025年中期業績。

財報數據顯示，上半年保利發展營業收入約1168.56億元，同比下降16.08%；利潤總額約99.08億元，同比下降29.7%；歸母淨利潤約27.1億元，同比下降63.47%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約25.79億元，同比下降64.32%；經營活動產生的現金流量淨額約160.17億元。

截至6月30日，保利發展歸屬於上市公司股東的淨資產約1982億元，總資產約13054億元。

上半年，保利發展實現簽約金額1451.71億元，同比減少16.25%；實現簽約面積713.54萬平方米，簽約均價提升至2.03萬元/平方米。

報告期內實現銷售回籠1448億元，綜合回籠率100%，同比提高15個百分點；當期銷售回籠率65.3%，同比提升9個百分點。同時，想盡辦法盤活資金，以推動存量專案納入收儲、收回政府回購款和返還款、加快已投資專案轉化落地等方式，解決占壓資金122億元；通過盤活預售監管資金、加快退稅等增加可動用資金107億元。期末貨幣資金餘額1385.62億元，占總資產比例保持在10%以上，另有593億元已售待回籠資金，未來可動用資金充裕。

截至6月30日，保利發展三年以上到期的有息負債占比42.8%，較年初提升3.2個百分點；一年內到期有息負債占比21.4%，較年初下降2.9個百分點。報告期末，公司資產負債率73.53%，扣除預收款的資產負債率為63.30%、淨負債率為59.64%，較期初分別下降0.82、1.40和3.02個百分點，債務安全穩步提高；報告期新增有息負債平均成本降低21BP至2.71%，期末綜合成本2.89%，融資成本進一步下降。

報告期內，公司2021年及以前獲取的存量專案簽約銷售394萬平方米，銷售金額514億元，占比達35%。面對存量專案競爭力轉弱的挑戰，公司摒棄簡單降價促銷的慣性做法，堅守品質與服務的高標準，推行“老盤新作、全面煥新”。

2022年及之後獲取的增量專案合計簽約金額約937億元，占比65%，較2024年全年進一步提升了5個百分點，專案立項兌現度整體較好，推動平均簽約利潤率實現回升。

存量未開發資源則嚴格落實“以銷定產”，重新進行客研和二次定位，避免直投資源低效投入。繼續推進存量資源盤活處置，設立存量盤活專班，分類梳理典型方案和落地經驗，與各級政府部門廣泛溝通協商。報告期內，新完成“調轉換退”51萬平方米。

上半年保利發展新增專案26個，位於北京、上海、杭州、西安、石家莊等核心城市，專案總地價509億元，總計容面積228萬平方米，環比2024年下半年分別下降8.6%、增長7.0%；拓展金額權益比為87%。其中，8個專案已首開銷售，報告期內簽約超40億元；8個專案掛鉤存量土地置換或資金回收，加速存量問題化解。

報告期末，公司待售專案計容面積為5855萬平方米，較年初下降403萬平方米。其中，增量專案待售計容面積約894萬平方米，較年初下降84萬平方米，隨著產品品質與運營效率的系統性提升，將實現較快的開發銷售。

不動產經營方面，在營資產規模和效益穩步提升，截至報告期末，公司酒店、購物中心、寫字樓、租賃住房等資產在營面積573萬平方米，較上年末增加39萬平方米；其中在營租賃住房2.6萬間，較上年末增加18%，部分來自產成品改造轉化。

來源：中國澎湃新聞