複星醫藥交出了收入下降但淨利潤上漲的三季報，並宣佈擬籌畫分拆控股疫苗業務子公司在港股上市。

10月28日，複星醫藥（600196.SH；02196.HK）公佈2025年三季報。2025年前三季度，複星醫藥實現營業收入293.93億元，同比下降4.91%，其中創新藥品收入超67億元，同比增長18.09%；歸母淨利潤為25.23億元，同比增長25.5%。單獨看第三季度，複星醫藥實現收入98.79億元，同比下降5.46%，歸母淨利潤8.21億元，同比增長4.52%。

複星醫藥三季報

對於收入的同比下降，複星醫藥稱，主要受藥品集中帶量採購續標及部分地方藥品集中帶量採購開展的影響。淨利潤等同比增加則主要是因為出售和睦家剩餘權益以及其他非核心資產的收益貢獻。

2025第三季度，複星醫藥自研的多款創新藥品取得關鍵進展。例如，2025年9月，自主研發的地舒單抗注射液60mg/mL、120mg/1.7mL兩項規格均先後在美國和歐盟獲批上市，成為首個在海外獲批的國產地舒單抗，並覆蓋相關區域原研已獲批的所有適應證；複星凱瑞的第二款CAR-T產品布瑞基奧侖賽注射液的藥品註冊申請於2025年9月獲國家藥監局受理，申報適應證為復發或難治性前體B細胞急性淋巴細胞白血病（ALL）成人患者。

研發投入方面，2025年前三季度，複星醫藥研發投入共計39.98億元，同比增長2.12%，其中研發費用27.3億元。2025年第三季度的研發費用為10.13億元，同比增長28.81%，主要投入於包括核藥、細胞治療在內的創新平臺及HLX22（重組人源化抗HER2單克隆抗體注射液）、注射用HLX43（靶向PD-L1抗體偶聯藥物）等管線的全球多中心臨床研究。

在發佈三季報的同時，複星醫藥還對外宣佈，擬籌畫分拆控股子公司複星安特金於香港聯交所上市。建議分拆上市尚處於前期初步論證階段，因此尚無具體方案。

複星安特金是複星醫藥的疫苗業務平臺企業，成立於2012年7月，註冊地為四川省成都市，註冊資本為3萬元，法定代表人為王可心。截至10月28日，控股子公司上海複星醫藥產業發展有限公司持有複星安特金約70.08%的股權、其他17方股東合計持有其約29.92%的股權。

產品方面，其自主研發的人用狂犬病疫苗（Vero細胞）、凍幹人用狂犬病疫苗（Vero細胞）、三價流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗等產品已分別於中國境內獲批上市；其自主研發的13價肺炎球菌結合疫苗於中國境內處於III期臨床試驗階段、凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）及24價肺炎球菌多糖結合疫苗於中國境內處於I期臨床試驗階段、23價肺炎球菌多糖疫苗亦已於中國境內獲臨床試驗批准。

業績方面，截至2024年12月31日，複星安特金的總資產為人民幣34.5864億元，所有者權益為22.8704億元，負債總額為11.716億元；2024年，複星安特金實現營業收入為9742萬元，淨利潤為-1.2339億元。根據複星安特金的管理層報表，截至2025年6月30日，複星安特金上半年實現營業收入1.5316億元，淨利潤為-5845萬元。

複星醫藥稱，建議分拆上市是為了更好地促進集團旗下具備一定細分行業平臺能力的控股子公司企業管治水平持續提升和穩健可持續發展，從而實現股東價值最大化。此外，建議分拆上市有利於複星安特金進一步擴寬融資管道、提升市場競爭力；同時，有利於本集團進一步深化在疫苗領域的佈局，增強本集團的綜合競爭力。

複星醫藥還強調，建議分拆上市預計不會影響本公司對複星安特金的控制權、不會對本集團其他業務板塊的持續經營運作和本集團的持續盈利能力構成實質性影響、不會損害本公司獨立上市地位。

截至10月28日收盤，複星醫藥A股報28.61元/股，跌2.05%，市值764.01億元；H股報23港元/股，跌2.79%，市值614.2億港元。

來源：中國澎湃新聞