本網綜合   Naomi Rovnick  報導   歐洲金融市場已經受到美國關稅擔憂以及法國和德國政局動盪的重創，未來一年的形勢不容樂觀。

摩根士丹利資本國際公司（MSCI）的數據顯示，歐洲股市將創下至少 25 年來表現最差的一次，而歐元兌美元匯率已下跌超過 5%，一些預測人士預計，持續的壞消息將拖累歐元兌美元匯率跌破 1 美元。

但是，隨著該地區市場的價格越來越低，投資者對尋找便宜貨的興趣也越來越濃厚，他們認為，資產的定價完全可以讓人更加失望，如果地緣政治和經濟背景轉好，資產可能會強勁反彈。

埃德蒙德·羅斯柴爾德集團股票聯席主管 Caroline Gauthier 表示：“我們認為，對於投資不足的投資者來說，歐洲可能是一個積極的驚喜。我們的負面情緒即將達到頂峰，這是個好消息。”

今年以來，歐洲大陸股票的MSCI指數上漲了4.6%，而美國的可比指數則飆升了29%，原因是人工智慧熱為主導華爾街股市的科技巨頭帶來了驚人的收益。

英國最大的資產管理公司 Legal& General Investment Management 首席投資官 Sonja Laud 說：“歐洲的估值水準（現在）更具吸引力。”

她補充說，這家管理著 1.5 萬億美元投資的公司還沒有廣泛提高對歐洲的投資，但對汽車製造商和奢侈品等股市板塊的投資正在升溫，如果中國經濟放緩，美國關稅的懲罰性比人們擔心的要小，這些板塊就會受益。

歐元區生產率疲軟，歐洲中央銀行週四下調了經濟增長預期，同時還進行了今年的第四次降息，謹慎的家庭正在堅持儲蓄。

然而，交易商認為市場定價極端的一個跡象是，德國股市已經開始飆升。德國 DAX 指數 12 月份迄今已上漲 4%，並將創下 3 月份以來的最佳表現。

歐洲最大的資產管理公司 Amundi 預測明年歐元將強勁上漲，而其他主要歐洲投資者也開始熱衷於被打壓的法國股票。

在奧拉夫·肖爾茨（Olaf Scholz）的分裂聯盟瓦解後，德國預計將於二月舉行臨時大選。雖然頭號領導人競爭者弗裏德裏希·梅爾茨（Friedrich Merz）支持刺激性支出，但這也需要異常強大的跨黨派團結。

歐洲資產管理公司卡米尼亞克（Carmignac）投資委員會成員凱文·托澤特（Kevin Thozet）說：“我們正努力充分利用我們在歐洲看到的悲觀情緒，”他補充說，他正在建立歐洲跨國公司的頭寸，這些公司的業務與美國同行類似，但估值較低。

可以肯定的是，歐元區的經濟趨勢仍然不容樂觀。花旗集團（Citi）的歐元區經濟意外指數低於零水準，表明數據普遍低於預期。

但它已停止大幅下跌，這表明負面數據對市場衝擊的嚴重程度已經降低。

花旗銀行的策略師們在 12 月 10 日表示：“（歐洲的）看跌定位已經達到了極點，”他們建議客戶買入該地區，因為貨幣和政府刺激措施將有利於製造業和旅遊業等經濟週期性行業的企業。

Columbia Threadneedle 首席歐洲經濟學家史蒂文·貝爾（Steven Bell）說，歐洲資產價格低廉 “是有充分理由的”，並提到了該地區的經濟困境。

但他補充說，該資產管理公司正在調查估值低廉的法國股票中的機會，如果該國的預算壓力減輕，這些股票可能會反彈。

華爾街泡沫？

美國銀行（Bank of America）策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）在給客戶的一份說明中說，到2025年春季，潛在的美國關稅將推高美國通脹和利率，從而引發對 “廉價 ”國際美股替代品的投資熱潮。

投資集團Simcorp的數據顯示，美國股市在很大程度上依賴於大型科技股的命運，這些股票的狂飆式上漲使所謂的集中度風險（隨著主導市場的股票數量減少而上升）達到了創紀錄的水準。

哈特內特預測 2025 年上半年美股將出現 “重大調整”，並預計歐洲公司將因此吸引更多投資。

(1 美元= 0.7920 英鎊）