本網綜合   William Schomberg   報導  英國央行似乎將在下周繼續按兵不動，因為它在削減借貸成本方面的行動要比歐洲和美國的央行緩慢。

英國央行仍對英國就業市場的價格壓力保持警惕，而其他地區的價格壓力已明顯減弱。

新政府的稅收和支出計畫只會增加通脹前景的不確定性。

投資者認為，英國央行在 12 月 19 日將銀行利率從目前的 4.75% 下調的可能性只有十分之一。

相比之下，歐洲中央銀行、美國聯邦儲備委員會以及加拿大、瑞士和瑞典的中央銀行預計都將在未來幾天內降低借貸成本。

英國央行只從 16 年的峰值下調過兩次銀行利率，幫助英鎊在 2024 年成為 10 大主要經濟體中唯一沒有兌美元下跌的貨幣。

投資者預計這種 “走走停停 ”的模式將持續下去。英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）上周對近期物價增長放緩表示歡迎，但他表示 “還有一段路要走”，通脹率可能會在英國央行 2% 的目標之上徘徊，直到 2027 年。

英國財政大臣雷切爾·裏夫斯（Rachel Reeves）在其首份預算案中宣佈大幅增加政府支出，暫時提振了幾乎沒有剩餘產能的經濟需求，此後英國央行上月上調了通脹預期。

英國央行擔心雇主增稅也會導致物價上漲–央行公佈的一項調查顯示，超過一半的雇主計畫轉嫁部分成本。

但超過半數的受訪者表示，他們將裁員，英國招聘機構的另一份報告也顯示，預算案公佈後，招聘人數將急劇下降。

匯豐銀行經濟學家伊萊紮貝認為：“由於雙向風險依然存在，目前採取漸進的做法是正確的。”

削減 3 個桶金，歐洲中央銀行削減 6 個桶金

投資者目前押注英國央行從現在到 2025 年底只會降息三次，將銀行利率總共下調 75 個基點。

相比之下，在德國、法國和其他歐元區國家陷入困境之際，歐洲中央銀行預計將把基準利率下調 150 個基點，相當於下調六個季度點，其中包括預計週四下調的一個季度點。唐納德-特朗普（Donald Trump）的貿易關稅威脅構成了進一步的風險。

如果預算案公佈後雇主們的緊張情緒演變成招聘低迷，英國勞動力市場的狀況可能會讓英國央行重新考慮其漸進的做法。

英國統計局仍在全面調整其主要調查，這使得評估英國潛在通脹熱度的任務變得更加複雜。但稅務部門收集的有關雇員人數和工資的單獨數據以及有關職位空缺的數據將在週二受到密切關注。

摩根大通經濟學家艾倫·蒙克斯（Allan Monks）表示：“英國央行近期發出的漸進式降息信號非常強烈，這表明下周降息的可能性非常低。”

“但是，勞動力市場加速疲軟的跡象如果持續下去，將對貨幣政策委員會造成壓力，迫使其偏離這一資訊”。