全球金融市場出現劇震，亞太股市出現“黑色星期一”。市場預計美聯儲9月降息50個基點的概率上升至94.5%。

芝商所CME Group的數據顯示，截至發稿，市場預計美聯儲9月降息25個基點的概率為5.5%，降息50個基點的概率為94.5%。此前，市場預計9月下調25個基點的可能性維持在90%左右。

消息面上，美國勞工部8月2日公佈的數據顯示，7月美國新增非農就業11.4萬人，預期17.5萬人，前值由20.6萬人修正至17.9萬人；失業率4.3%，預期4.1%，前值為4.1%。

數據發佈後，全球金融市場震盪。

截至8月2日收盤，美股三大股指均有所下跌，其中道瓊斯指數下跌1.51%，標普500指數下跌1.84%，納斯達克指數下跌2.43%。

8月5日，亞太市場更是遭遇“黑色星期一”。日經225指數收跌逾12.4%，失守32000點，為2023年11月2日來首次；韓國KOSPI指數下跌8%觸發熔斷機制，交易暫停20分鐘。

美國經濟衰退風險顯現？

中國人民大學經濟學院副院長、教授王晉斌對澎湃新聞表示，美國勞工部近期公佈的數據顯示，7月美國失業率上升至4.3%，超出市場預期，觸及薩姆規則，預示著經濟存在衰退的風險，這是市場預計美聯儲9月將大幅降息的最主要原因。不過，王晉斌分析，儘管美國7月失業率大幅上升，但永久失業率變化很小，臨時裁員是導致美國7月失業率大幅上升的最主要原因。因此，美聯儲9月是否大幅度降息還需參考接下來1-2個月的就業數據，若數據出現進一步下滑，美聯儲或將於9月採取較大幅度的降息。

東方金誠研究發展部高級副總監白雪對澎湃新聞表示，降息50個基點屬於超常規降息，往往在經濟發生衰退風險，或金融市場爆發流動性危機時才會採取，僅憑7月非農報告，完全無法支撐美聯儲做出在9月降息50個基點這一重大決策。她分析，7月非農數據走弱，主要是受到颶風“麗貝爾”這一暫時性因素的影響，臨時性裁員貢獻了7月超過一半的失業率上行幅度，這意味著4.3%的失業率存在0.1%-0.15%高估；其次，7月非農新增就業人數11.4萬人，略高於疫情前10萬人左右的平均水準，從絕對數值上來看並不低；第三，美聯儲多次強調，政策決策取決於連續數據而非單月數據，不應對單月數據波動過度解讀。

全球金融市場為何大幅震盪？

王晉斌認為，全球金融市場震盪是由多種原因導致的。首先，過去市場對科技股預期較高，股價漲幅較大，但部分科技公司前期投入過大，收益不足，今年上半年財報表現不佳，股價回調是市場正常反應。其次，美國失業率上升導致市場出現“衰退交易”，市場便會尋求避險，從風險資產撤出，進而導致股市下跌。此外，日本央行在日本經濟增長不及預期的情況下加息，引發全球風險資產回避，避險情緒增加，從而推動了股市的下跌。綜合來看，科技股業績不如預期，疊加市場對未來經濟衰退的擔憂，共同導致全球重要股市的向下調整。

白雪表示，此前幾個月，美國經濟、就業數據保持平穩，市場對於美國經濟軟著陸的預期普遍較高；但7月失業率的較大幅上行，與前期穩定的數據變化形成強烈對比，引發市場對於“硬著陸”的預期和擔憂快速攀升。實際上，近期市場避險情緒較為強烈，背後還摻雜了美股科技股風險釋放、美國大選不確定性上升，以及中東地緣局勢升溫等不利事件。但她認為，美國經濟基本面尚未產生實質性的惡化，美聯儲並沒有落後於市場曲線，市場存在對美國衰退風險的多度定價。這種陡然上升的避險需求往往偏短期，後續市場避險情緒料將降溫，資產價格也可能再次經歷波動與糾偏。

來源：中國澎湃新聞