5月19日，嗶哩嗶哩（Nasdaq: BILI，09626.HK；以下簡稱“B站”）公佈截至2026年3月31日第一季度財務報告。財報顯示，B站在今年一季度總營收為74.7億元，同比增長7%。月均付費用戶超3400萬，同比增長7%。其中，增值服務、廣告、遊戲和IP衍生品及其他業務分別貢獻了收入的39%、35%、20%和6%。

今年第一季度，B站實現淨利潤2.02億元，2025年同期淨虧損1070萬元；對應淨利潤率為2.7%，2025年同期淨虧損率為0.2%；一季度經調整淨利潤5.854億元，同比增長62%；經調整淨利潤率7.8%，較2025年同期的5.2%有所提升。

在財報後的電話會議中，B站CEO陳睿重點談到AI對B站的影響，“驅動用戶增長與時長的核心仍是優質內容供給與獨一無二的社區體驗，AI 沒有改變 B 站底層邏輯，但放大了這兩大優勢。”

陳睿表示，“AI是十倍放大的歷史性機遇，我們將牢牢把握。”

AI放大內容供給，短視頻內容過剩

陳睿表示，AI放大內容供給。對短視頻而言內容過剩，但優質中長視頻供給嚴重不足。AI提升創作杠杆，拓展表達邊界，釋放更多優質視頻。一季度日均活躍UP主、日均投稿量分別同比增長6%、19%。

陳睿提到，AI不僅提升數量，更提升品質。部分品類創作方式已徹底改變：過去影視內容需要拍攝+後期團隊，現在1-2位核心創作者就能做出驚豔作品；音樂作品過去需要創作、演唱、演奏、表演多角色配合，現在1-2位核心創作者就能實現團隊級效果。很高興看到，過去複雜昂貴的創作，如今可由少數人完成。

其次，AI放大社區價值。B站能產出優質內容，核心原因是用戶熱愛內容、審美水準極高。每月超170億次真實用戶互動，在AI時代是珍貴的真人標注數據，來自中國最懂內容、最有審美的用戶群體。

陳睿披露，一季度千粉UP主同比增長超30%，萬粉、十萬粉、百萬粉UP主同比增長均超20%。粉絲增長帶動收入，UP主人均收入一季度同比增長24%。

在日活用戶數據上，B站一季度日均活躍用戶為1.15億，同比增長8%；日均使用時長提升至119分鐘，創歷史新高；千粉以上的UP主數量同比增長超30%，UP主人均收入同比增長24%。

預期AI貢獻將持續釋放

B站CFO樊欣則表示，B站在AI投入上聚焦三大方向：視頻理解、視頻分發、視頻創作，提升PUGV內容生態與社區價值，一季度已落地應用，成效體現在DAU、時長、廣告收入增長中，正向迴圈才剛剛開始。

在今年一季度資本開支上，B站同比增長約80%，約2億元，主要用於支撐AI的伺服器與算力資源。全年AI相關資本開支預計增加約10億元，對利潤表影響約5億元；同時優化運營開支抵消部分影響。一季度研發費用同比增長9%，但收入增長與運營杠杆推動利潤端表現強勁，調整後淨利潤同比增長62%，淨利率7.8%。

樊欣表示，預計B站今年二季度廣告收入維持高速增長，AI貢獻持續釋放，毛利率穩步提升，淨利率仍有上行空間，預期維持中長期毛利率目標40%-45%、營業利潤率目標15%-20%不變。

在具體業務上，一季度，B站廣告收入為25.9億元，同比增長30%，連續13個季度保持同比增長。廣告收入貢獻前五的行業分別是遊戲、網服、數碼家電、電商和汽車。AI應用的發展，帶動本季度AI廣告收入同比增長170%。

遊戲方面，一季度收入為15.2億元，同比下滑12%。在增值業務方面，一季度收入為29.1億元。直播業務保持穩定增長，毛利率穩步提升。截至一季度末，大會員人數達2477萬人，其中約80%為年度訂閱或自動續費用戶。

截至19日美股收盤，B站漲1.88%，報收20美元。

來源：中國澎湃新聞