本網綜合 Javi West Larrañaga 報導 分析師表示，在經歷了六次表現平平的財報季後，歐盟鋼鐵企業有望實現反彈，2026年第一季度可能成為轉捩點。

儘管需求尚未恢復至2022年的水準，但得益於能源價格上漲以及歐盟新保障措施導致來自歐盟以外地區的進口減少，近幾個月鋼價的漲幅超出了預期。

過去六個月，歐洲熱軋卷板價格上漲了約20%。

奧多BHF（Oddo BHF）分析師馬克西姆·科格（Maxime Kogge）對路透社表示，除需求因素外，該行業目前已具備基本利好條件。

“過去，我們僅針對進口採取過一些臨時性措施。如今，該體系已從根本上得到結構性強化，”科格說道。他所指的是歐盟針對高排放進口產品徵收的碳稅，以及旨在將進口配額減半的貿易政策——這些措施將於7月1日正式生效。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）彙編的數據，鋼價上漲將提振歐盟鋼鐵企業，預計幾乎所有企業的第一季度利潤都將高於去年同期和上一季度。

令人驚訝的是，中東戰爭在某些方面也使它們受益，儘管這種好處可能不足以抵消其弊端。

儘管衝突加劇了不確定性，威脅到進一步的投資和採購，並導致歐元區商業活動意外萎縮，但似乎也提升了歐洲鋼鐵製造商的競爭力。

德國資產管理公司DWS的高級股票投資組合經理漢斯約爾格·帕克表示：“特別是在大宗商品和特種化學品領域，亞洲同行受影響遠大於歐洲同行，因為他們對中東能源的依賴程度要高得多。”

美國銀行的分析師本月早些時候在致投資者的報告中指出，運輸成本的上升推動了鋼鐵市場的“區域化”，歐洲的採購行為也發生了變化——由於擔心供應中斷，客戶已將採購轉向國內生產商。

需求萎縮

然而，疑問依然存在。隨著中東局勢升級，世界鋼鐵協會（World Steel Association）4月將歐盟和英國2026年的鋼鐵需求預測從3.2%下調至1.3%。這將拖累復蘇進程。

能源問題同樣令人擔憂。美國銀行在另一份報告中警告稱，歐洲鋼鐵製造商面臨的工業用電價格比中國和印度的競爭對手高出50%以上，是美國生產商的兩倍多。

此外，奧多BHF的科格表示，該行業原本寄希望於德國的防務計畫，但“迄今為止該計畫尚未產生任何實質性成果”，並補充稱，此前關於該計畫將從下半年開始影響訂單量的預期將無法實現。

分析師們表示，復蘇的步伐現在將取決於中東戰爭的進展，因為通脹上升可能導致歐洲央行加息，從而抑制需求。