彭博新能源財經（BNEF）最新發佈的數據顯示，2026年，全球將投運淨乙烯產能1460萬噸，約為此前五年年均新增產能的兩倍，創下年度最高增長紀錄。其中，中國在2026年全球淨新增乙烯產能中的占比達56%，成為此輪擴張的關鍵。

該機構認為，這些新增乙烯產能中的大部分極有可能投運。其中逾1300萬噸/年的新增產能來自世界級規模的裂解裝置，這些裝置由全球領先的石油和化工企業支持，且已進入建設後期階段。例如，中國華錦阿美和福建古雷裂解專案、阿聯酋Borouge IV專案、韓國Shaheen專案以及美國Golden Triangle專案。

聚乙烯（PE）被視為此輪乙烯產能激增的關鍵驅動因素。該機構數據顯示，2026年預計新增聚乙烯產能將達到創紀錄的1470萬噸，而此前五年年均新增產能為540萬噸。這一產能躍增主要源於兩個方面：一是中國大力推進聚乙烯自給自足（中國仍是聚乙烯進口大國），二是美國、中東和俄羅斯的一批乙烷基聚乙烯專案。

彭博新能源財經還預計，2026年，全球丙烯產能也將出現躍升，但確定性較乙烯偏低。數據顯示，2026年全球約1310萬噸的丙烯產能可能投運。儘管這將創下產能增長紀錄，但其中約600萬噸來自丙烷脫氫（PDH）裝置。這些專案的進展不如大型裂解裝置穩定。同時，由於中國已實現聚丙烯（PP）自給自足，許多PDH專案或陷入停滯。

此外，聚氯乙烯（PVC）和苯乙烯等其他衍生物產能建設將放緩。該機構提到，中國在前幾年大力發展這些化學品，但2026年及以後新增產能可能寥寥無幾。

值得注意的是，目前，石化行業正面臨供應過剩局面，多年來乙烯和丙烯等基礎化學品的產能增長遠超需求。2026年，這一供需差距將進一步擴大，其中乙烯供應過剩尤為突出。

惠譽評級維持對全球化工業的展望惡化判斷，認為持續的結構性失衡和市場疲軟是主要挑戰，即便部分區域關停產能，新增產能仍將超過需求增長。南華期貨研究院高級總監戴一帆也指出，當前化工市場正經曆近七八年來現貨體感最差的時期，展望2026年，持續的高產能投放將使得過剩矛盾依然尖銳，行業或將步入“降波之年”。

來源：中國澎湃新聞