A股三大股指12月1日集體高開。早盤高開高走，滬指收復3900點關口，深成指和創指雙雙一度漲超1%。午後兩市震盪上行，尾盤漲幅擴大。

從盤面上看，AI手機、智能穿戴題材活躍；半導體產業鏈午後拉升，光刻機、MCU晶片方向領漲；6G、衛星導航、商業航太、伺服器、記憶體概念股漲幅靠前。電商、鋰電池概念股表現不振。

至收盤，上證綜指漲0.65%，報3914.01點；科創50指數漲0.72%，報1336.76點；深證成指漲1.25%，報13146.72點；創業板指漲1.31%，報3092.5點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共3396只股票上漲，1868只股票下跌，平盤有184只股票。

滬深兩市成交總額18740億元，較前一交易日的15858億元增加2882億元。其中，滬市成交7857億元，比上一交易日6458億元增加1399億元，深市成交10883億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有85只股票漲幅在9%以上，8只股票跌幅在9%以上。

有色金屬領漲，農林牧漁走低

在板塊方面，有色金屬領漲兩市，亞太科技（002540）、羅平鋅電（002114）、閩發鋁業（002578）等漲停，江西銅業（600362）、興業銀錫（000426）、盛達資源（000603）、白銀有色（601212）等漲超6%。

消費電子大幅上漲，通信、電子板塊掀起漲停潮，貝隆精密（301567）、科翔股份（300903）、容大感光（300576）、北京君正（300223）、航宇微（300053）、廣和通（300638）等大批個股漲停或漲超10%。

國防軍工全天強勢，雷科防務（002413）、利君股份（002651）、光啟技術（002625）、航太發展（000547）、銀河電子（002519）等漲停，航太環宇（688523）、博雲新材（002297）等漲超6%。

農林牧漁領跌兩市，宏輝果蔬（603336）、佩蒂股份（300673）、溫氏股份（300498）、海南橡膠（601118）等跌超2%。

房地產沖高回落轉跌，深振業A（000006）跌超5%，上實發展（600748）、金地集團（600383）、萬科A（000002）、京能置業（600791）、信達地產（600657）等跌超2%。

非銀金融表現不佳，海德股份（000567）跌停，天風證券（601162）跌超7%，中國人保（601319）、江蘇金租（600901）等跌超4%。

A股慢牛行情仍將持續

中信建投認為，儘管A股市場短期可能仍有波動，但如有下跌則是更好的佈局機會。首先，A股慢牛行情仍將持續，本輪牛市以政策轉向為起點，以流動性改善為核心，與此同時，市場風險偏好也受到科技產業景氣突破、中美博弈態勢變化等多方面因素共同作用而有所提振。當前美聯儲12月降息預期再次上升，後續美聯儲降息和全球貨幣寬鬆仍未結束，為A股慢牛提供重要外部環境支持。

財信證券認為，A股市場初步企穩。此前市場調整由內外部多重因素引發，指數調整總體偏良性、健康，並不會改變市場中長期震盪向上趨勢。海外方面，美元流動性階段性收緊、AI投資泡沫擔憂加劇一度壓制了市場風險偏好；國內方面，TMT科技方向兌現壓力、機構資金年底考核壓力一度壓制了市場情緒。在上述市場壓制因素中，除了AI投資泡沫短期無法證偽，其他壓制因素在近期均有望迎來緩解。一是美元流動性將迎來改善。在美聯儲官員接連鴿派發聲後，市場對12月降息概率明顯提升；同時，美聯儲將於2025年12月1日起暫停量化緊縮操作，預計美元流動性將邊際改善，近期美元指數也掉頭向下。二是TMT板塊關注度重新上行。三是機構近期有望迎來重新加倉。從資金面來看，11月底之前機構傾向於守住全年收益，加倉意願不強，但12月中旬開始，機構資金將逐步開始佈局2026年方向，存在“搶跑”的預期。整體來看，隨著國內外市場壓制因素逐步消退，上周市場有初步企穩的跡象。

華安證券認為，11月A股市場在海外風險偏好傳導影響下，波動劇烈、小幅下跌。行業層面，呈現較大分化，高切低和輪動態勢加速，其中銀行繼續領漲，但華安證券判斷已近尾聲，滯漲低估的部分消費品行業如紡服、輕工漲幅靠前，而前期強勢的AI、電子、電新等跌幅靠前。展望12月，華安證券判斷維持高位震盪，缺乏重要事件引領風險偏好上行，市場可能繼續在高位震盪中等待新契機。配置思路上，前期漲幅靠前的強勢方向繼續休整，行業快速輪動或仍是主基調，但輪動更難把握。因此在這種背景下，淡化輪動、強化耐心，為下階段佈局會是更好思路。

中信證券認為，市場呈現出低波慢牛的特徵，主要寬基的波動率有所下降，回撤以及夏普比率亦好於過往；但主觀多頭的體感改善相對有限，今年以來依舊跑輸量化策略，僅略微跑贏萬得全A，同時擇時的作用明顯弱化。打破僵局只能是大超預期的基本面變化，今年是外需和出海，未來可能還是需要內需的重大變化打開市場高度。在超預期的變化出現前，配置上建議延續資源/傳統製造業定價權的重估以及企業出海兩個方向。

來源：中國澎湃新聞