A股三大股指11月24日集體高開。盤初快速下挫後，三大股指早盤震盪下行轉跌。午後反轉，三大股指直線拉升轉漲，但尾盤出現了跳水。

從盤面上看，軍工、衛星導航、低空經濟、AI應用、雲計算、6G、電商概念股表現活躍；鋰電池產業鏈再度回調，鋰礦方向領跌；海南本地股走弱。

至收盤，上證綜指漲0.05%，報3836.77點；科創50指數漲0.84%，報1296.6點；深證成指漲0.37%，報12585.08點；創業板指漲0.31%，報2929.04點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共4228只股票上漲，1100只股票下跌，平盤有120只股票。

滬深兩市成交總額17277億元，較前一交易日的19656億元減少2379億元。其中，滬市成交7155億元，比上一交易日8249億元減少1102億元，深市成交10122億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有105只股票漲幅在9%以上，34只股票跌幅在9%以上。

國防軍工大幅拉升，銀行股逆市下挫

在板塊方面，國防軍工高開高走，大幅拉升領漲兩市，航太環宇（688523）、江龍船艇（300589）、北方長龍（301357）、天海防務（300008）、晨曦航空（300581）、中科海訊（300810）等超10股漲停或漲超10%。

傳媒股午後拉升，藍色游標（300058）、省廣集團（002400）、名臣健康（002919）、思美傳媒（002712）、新華都（002264）等漲停或漲超10%，值得買（300785）、昆侖萬維（300418）等漲超7%。

社會服務漲幅居前，君亭酒店（301073）、實樸檢測（301228）、中國高科（600730）、國脈科技（002093）等漲停或漲超10%，創業黑馬（300688）、豆神教育（300010）、安車檢測（300572）等漲超4%。

石油石化高開低走領跌兩市，和順石油（603353）跌超5%，中國海油（600938）、中國石油（601857）、榮盛石化（002493）、中國石化（600028）等跌超2%。

煤炭股跌幅靠前，安泰集團（600408）、美錦能源（000723）、晉控煤業（601001）等跌超2%，大有能源（600403）、中國神華（601088）等跌超1%。

銀行股逆市下挫，中信銀行（601998）、中國銀行（601988）、上海銀行（601229）、西安銀行（600928）、興業銀行（601166）等跌超1%。

市場風險已大幅釋放

國泰海通證券認為，市場風險已大幅釋放，中國股市進入擊球區。近期中國股市快速走弱，並出現單日恐慌式拋售，市場悲觀情緒彌漫。原因在於，臨近年末部分投資人保收益和降倉位動機較高，FED降息預期的降溫、美股波動加劇與內部政策缺位交織助推了交易波動和信心走弱，加之權益產品備案放緩市場增量供給不足，客觀上股市微觀結構受到負面衝擊。與當下謹慎共識不同的是，國泰海通證券堅決看好中國市場前景，股指進入擊球區。

中信證券認為，全球風險資產的波動表面是流動性問題，本質是風險資產對於AI單一敘事過於依賴，當產業發展速度（尤其是商業化）跟不上二級市場的節奏時，適當的估值修正也是一種紓解風險的方式。北京時間週四（11月20日）晚，美國非農就業數據的公佈以及年內美聯儲降息預期的下修觸發了高位資產估值的修正，市場對於北美AI基礎設施可持續性的焦慮也因降息推後的預期而放大。AI拓寬商業化場景、成本端硬體讓利、金融穩定風險上升迫使美聯儲提前降息都可能會打破當前僵局。在此之前，對A股而言，穩健回報導向的絕對收益資金持續入市在增強市場的內在穩定性，在增量資金越來越多的以左側穩健型資金為主的資金生態下，A股/港股未來可能更多地像美股一樣出現“急跌慢漲”，對需要增配權益的投資者而言，當下風險的提前釋放給了年末重新增配A股/港股、佈局2026年的契機。

中信建投認為，短期A股市場存在反彈訴求，尤其是在上周五晚美股反彈後。但在美聯儲降息預期降溫與地緣政治風險的擾動下，市場風格或延續謹慎。考慮到監管層多次強調“堅決防止市場大起大落、急漲急跌”，市場並不具備持續下跌的基礎，目前或許正是逢低佈局的良機。

信達證券認為，當下的判斷：戰術上，牛市的基礎依然堅實，後續可能有盈利全面改善和資金流入共振拉長牛市時間。戰略上，業績空窗期、經濟數據偏弱和海外市場調整均可能帶來市場寬幅震盪過程中的波動。但年底到明年初仍可以佈局政策或資金積極變化帶來的上行機會。未來1年市場短期的波動可能來自於監管政策和供給放量速度。

興業證券認為，11月以來，受聯儲降息預期回落、“AI泡沫”言論影響，全球風險資產跟隨美股同步調整，近期A股與港股的波動也隨之加劇。但往後看，海外衝擊影響下中國資產已調整出性價比，隨著海外風險釋放帶來的情緒衝擊逐步落地、消化，中國資產有望憑藉自身獨立邏輯迎來修復。“以我為主”佈局修復行情，景氣預期是重要抓手。根據一致預測，明年高景氣（26年預測淨利潤增速>30%）行業可以概括為AI產業趨勢、優勢製造業、“反內卷”、內需結構性復蘇四條線索。對於科技成長板塊，重視敘事轉變和內部“高切低”帶來的機會，包括AI端側和軟體應用（傳媒、電腦、人形機器人、港股互聯網）、創新藥、軍工。對於順週期板塊，重視當前估值合理、明年景氣預期向好、估值修復可持續的方向，包括“反內卷”&漲價資源品（化工、建材、鋼鐵、能源金屬、貴金屬）、農業、新消費&服務消費（休閒食品、教育、出行鏈等）。

來源：中國澎湃新聞