三大電信運營商今年上半年營收增長放緩，但淨利潤依然有五個點左右增長。

8月14日，中國電信（601728）發佈2025年上半年業績，公司營業收入為2694億元，同比增長1.3%，其中服務收入為2491億元，同比增長1.2%。淨利潤為230億元，同比增長5.5%，每股基本淨利潤為0.25元。

之前，中國聯通發佈的半年報：期內營業收入2002.02億元，同比增長1.45%；利潤總額達到176.97億元，同比增長5.22%；實現歸母淨利潤63.49億元，同比增長5.12%。

中移動今年上半年則面臨更大壓力，營收同比下滑了0.5%，為5437.69億元，股東應占利潤為842.35億元，同比增長5%。

不過，運營商都把當下的人工智慧發展看作是公司轉型的新機遇。中國電信借助半年報的機會，提出公司全面擁抱人工智慧，推動企業戰略由“雲改數轉”向“雲改數轉智惠”升級，持續推進企業高質量發展。

中國電信董事長柯瑞文在財報溝通會上表示，把握人工智慧的發展方向，確實需要企業從戰略高度來分析研判，來看清問題，來回答問題，來推動問題的解決。“從‘雲改數轉’到’雲改數轉智惠’看起來只增加了兩個字，但實際上含義是非常深刻的，佈局也是非常系統的。簡單的說，雲改數轉智惠就是企業擁抱人工智慧的新戰略。”

具體業務板塊：2025年上半年，中國電信移動通信服務收入達到1066億元，同比增長1.3%。固網及智慧家庭服務收入達到641億元，同比增長0.2%；移動用戶達到4.33億戶，寬頻用戶達到1.99億戶，移動用戶ARPU達到46元，寬頻綜合ARPU達到48.3元。

中國電信上半年產業數位化收入達到749億元，增長1.5%，AIDC收入同比增長7.4%。其中，天翼雲收入達到573億元，增長3.8%；智能收入達到63億元，同比增長89.4%；安全收入達到91億元，同比增長18.2%；視聯網收入同比增長46.2%，衛星收入同比增長20.5%，量子收入同比增長171.1%。

有投資者提問中國電信天翼雲增幅放緩，對此柯瑞文表示，今年上半年增長3.8%是在前幾年高速增長的基礎上取得的，天翼雲依然有很好的穩健發展，同時在邁向智能雲時代，業務機構也在發生變化，其中天翼智能雲高速增長89.4%，營收為63億元，這一趨勢是與雲計算服務商是一致的。

柯瑞文透露，今年3月份，大家關注DeepSeek，天翼雲前期有準備，是第一個適配的雲服務商，取得了很好的效果，當時簽約專案是300多個，金額約6億元，最新簽約金額達到了43億元，專案數量超過了4000個。因此說，人工智慧對天翼雲的業務推動是非常明顯的。

中國電信今年上半年資本開支為342億元，下降27%。對此，柯瑞文解釋，投資是服務戰略的，兩者是一體的，年初公司做的預算原本就是兩位數的下降，目前選擇維持該預算不變，同時根據實際發展情況動態調整投資活動。

他進一步解釋，中國電信在去年積極推進了國產算力的相關投資，特別是在萬卡級別的算力池建設方面。目前已基本完成國產萬卡的適配工作，並在此過程中鍛煉出一支專業團隊，形成了一套成熟的工具和方法。這一系列舉措體現了中國電信在把握人工智慧發展關鍵節點上的戰略主動性。

此外，中國電信在網路基礎設施方面的投入通過共建共用的方式得以優化，從而提升了網路品質並控制了成本。

不止中國電信，中國聯通今年上半年資本開支也下降了兩位數。中國聯通半年報披露，上半年，公司精准建網、智能管網成效明顯，資本開支202億元、同比下降15%。整體投資規模在2022年達到高點後持續下降，2024年、2025年投資降幅都超過10%，2025年固定資產投資規模在550億元左右。

三大運營商也在逐年加大對投資者的回報。中國電信表示，公司高度重視股東回報，不斷強化市值管理，董事會決定2025年繼續派發中期股息，以現金方式分配的利潤為上半年本公司股東應占利潤的72%，即每股人民幣0.1812元（含稅），同比增長8.4%，合計擬派發現金紅利165.81億元。

截至8月14日收盤，中國電信報收7.40元，微漲0.41%。

來源：中國澎湃新聞