英偉達市值正在逼近4萬億美元。週四盤中，英偉達市值一度突破3.92萬億美元，短暫超過蘋果在2024年年底時創下的3.915萬億美元全球最高市值。截至週四收盤，英偉達股價上漲1.33%，股價159.34美元/股，創去年股票“1拆10”後的新高，市值則為3.8 9萬億美元。

近期英偉達股價呈現波動上漲趨勢。6月以來，英偉達股價累計上漲了17.92%。今年年初至7月3日，英偉達股價累計上漲了18.67%。如果英偉達股價延續上漲趨勢，有可能創下史上最高市值的紀錄。

從業績看，在5月底公佈的最新季度財報中，英偉達業績還在增長。英偉達2026財年第一季度營收440.62億美元，同比增長69%，淨利潤187.75億元，同比增長26%。其中，數據中心業務收入達391億美元，同比增長73%，Blackwell架構晶片占數據中心收入近70%，顯示英偉達已推動AI晶片從Hopper架構向Blackwell架構過渡。

而Blackwell架構的AI晶片出貨還在繼續。今年下半年，採用該架構的GB300出貨逐漸進入高峰期。當地時間7月3日，雲服務公司CoreWeave宣佈，公司成為第一家為客戶部署最新GB300 NVL72系統的AI雲服務提供商，並計畫繼續擴大部署。

在上周的英偉達股東大會上，英偉達CEO黃仁勳則談到市場對算力的需求還在增長。他表示，推理需要更多計算。僅在過去一年時間裏，tokens（詞元）生成就激增了50到100倍。為了滿足這種指數級的激增，大型人工智慧工廠正在各地崛起。僅微軟在上個季度就處理了超過100萬億的tokens，是一年前的5倍。

黃仁勳還表示，公司在多個領域都有增長機會，人工智慧和機器人技術是最大的兩個機會，代表著數萬億美元級別的增長機會。未來將有數十億臺機器人、數億輛自動駕駛汽車和數十萬個機器人工廠，它們都將由英偉達的技術驅動。

有市場研究機構預計，英偉達將繼續帶動半導體IC產業規模增長。TrendForce集邦諮詢梳理了去年全球Fabless公司的營收，排除晶片以外的業務後發現，營收前10名的廠商中，英偉達營收增長率達125%，其他公司的增長率最多只有21%，英偉達拉動了整個行業增長。該機構稱，上半年半導體IC產業需求狀況很好，主要受惠於行業提前備貨需求，再加上英偉達GB200、GB300下半年出貨量增長，預計將推動2025年全球半導體IC產業規模增長19%左右。

值得注意的是，隨著股價上漲，英偉達高管近期有減持動作。當地時間6月26日，英偉達向美國證券交易委員會（SEC）提交的檔顯示，黃仁勳6月20日以來已累計減持22.5萬股英偉達股票，套現近3320萬美元。這些出售的股份是黃仁勳減持計畫的一部分，按照計畫，黃仁勳2025年可減持600萬股股票。近期在減持股票的還包括英偉達董事會成員Mark Stevens、Tench Coxe等。

英偉達同時也面臨其他晶片廠商的挑戰。競爭對手中，AMD於6月發佈了新系列AI晶片MI350，並稱新晶片性能優於英偉達，ASIC（專用積體電路）陣營的Marvell 6月也上調了對AI定制晶片的市場目標，給英偉達帶來了壓力。

競爭對手給英偉達帶來的壓力將是持續的。集邦諮詢研究副總經理儲於超告訴記者，穀歌今年發佈的TPU晶片峰值算力已達4614TOPs，今年或明年穀歌TPU串聯數可達到9200顆。英偉達的毛利率在60%以上，客戶不願看到這種情況一直持續下去，都希望在訓練端、推理端推出自己的晶片方案。

來源：中國第一財經