國際股票在2025年迄今為止的表現遠超美股，這一事實早已不是秘密； 專注於追蹤資金流向的法國興業銀行策略師Arthur van Slooten指出，從趨勢來看，這一變化可能具有持續性。

國際股票在2025年迄今為止的表現遠超美股，這一事實早已不是秘密。

而這一市場領導地位的突然轉變，也在華爾街引發了激烈爭論：這種情況究竟是暫時的，還是意味著美國市場疲軟的態勢將在可預見的未來將持續下去？

對此，專注於追蹤資金流向的法國興業銀行策略師Arthur van Slooten指出，從趨勢來看，這一變化可能具有持續性。

Slooten認為今年資金從美國市場轉向國際市場的重新配置，具備“重大輪轉”的所有特徵，且目前仍處於初期階段。

“過去三個月股票基金資金流的轉向明確證實，這場重大輪轉已經開始，”他在週三發表的報告中指出。

通過分析近期ETF和共同基金的資本流動波動，van Slooten得出了以下五點觀察結論：

歐洲已成為投資者的首選投資目的地，其直接股票基金流入額高達490億美元，幾乎是美國(270億美元)的兩倍。

流入全球發達市場基金的資金額幾乎是美國基金的兩倍。這些基金中約40%排除了美國股票，這意味著投資者很可能是在尋求國際市場的敞口。

新興市場的資金流入強勢回歸，基金流入額為230億美元，僅略低於美國。中國占到了其中的近一半，專注於中國的基金獲得了110億美元的流入。

美元下跌推動了上述趨勢——儘管van Slooten認為美元疲軟並非造成這種轉變的唯一原因，但疲軟的美元確實降低了美國股票在全球股票基金中的權重。

最後，儘管美國信貸市場規模遠大於歐洲，但近期尋求投資信貸基金的投資者更傾向於歐洲市場。

正如van Slooten在上面五點中所提到的，美元走弱導致美國資產在其各自市場中的份額下降。但美元走弱並非是導致這一轉變的全部原因。

為了進一步闡明這一觀點，van Slooten對美國股票相對於國際股票的市值和流動情況進行了更深入的分析。他發現，儘管以美元計價的股票占全球股票基金市值的近70%，但過去三個月僅有30%的資金流向了這類股票。

法國興業銀行的策略師表示，美國與世界其他地區之間不斷升級的地緣政治緊張局勢，可能意味著這種轉變才剛剛開始

來源：中國財聯社