本網綜合報導 黑天鵝突襲“美股七姐妹”（微軟、蘋果、穀歌、英偉達、亞馬遜、Meta、特斯拉），單周總市值合計蒸發超過9600億美元（約合人民幣69000億元），為史上最慘一周。這場崩盤的導火索是，AI大牛股超微電腦突然釋放重大利空信號，引發了市場擔憂情緒，資金瘋狂拋售。

在遭遇史上最慘一周後，美股科技股即將迎來財報季的重大考驗：“美股七姐妹”中的特斯拉、Meta、微軟、穀歌母公司Alphabet都將在下周公佈財報。分析人士指出，隨著科技巨頭股價的崩盤，市場資金可能有意提前規避業績暴雷風險。

值得注意的是，市場資金 正在以一年多來最快的速度從美股市場中撤出。Academy Securities Inc.宏觀策略主管Peter Tchir指出，部分投資者正在大舉拋售，並將繼續拋售。摩根大通研究團隊在最新的研究報告中指出，像動量驅動的CTAs這樣的系統性基金已經開始減少之前極端的股票頭寸，這可能預示著市場態度的轉變。

黑天鵝突襲

上周，黑天鵝突襲“美股七姐妹”（微軟、蘋果、穀歌、英偉達、亞馬遜、Meta、特斯拉），單周總市值合計蒸發超過9600億美元（約合人民幣69000億元），為史上最慘一周。

其中，特斯拉跌幅居首，單周跌幅超過14%。從市值蒸發金額看，英偉達、蘋果、微軟位居前三，單周市值蒸發分別達2997億美元、1784億美元、1693億美元。

值得注意的是，英偉達股價當周重挫達13.6%，創下自2022年9月2日以來最慘一周。

據道瓊斯市場數據顯示，英偉達股價週五暴跌10%，創2020年3月16日以來最大單日跌幅，股價暴跌近85美元，刷新歷史最大單日跌幅紀錄。

英偉達總市值單日蒸發了2120億美元，刷新公司歷史紀錄，這也是美國企業史上第二大單日市值蒸發。

瑞穗證券駐場分析師Jordan Klein表示，美股晶片領域“整個行業出現回撤”，過去一周左右時間裏，回撤速度一天比一天快。

有分析指出，市場似乎認為AI（人工智慧）交易會永遠上漲。它變得擁擠，現在正在猛烈回撤，這是一場科技股的崩盤。

這場崩盤的導火索是，“一年十倍”的AI大牛股超微電腦（SMCI）突然釋放重大利空信號。

超微電腦最新發佈的一份簡短新聞稿中表示，將於4月30日公佈第三財季業績。但該公司未按照前幾個季度的習慣披露業績預增預告（之前連續7個季度同步上調業績指引），直接引發了市場擔憂情緒，資金開始搶跑，進而擴散到美股AI板塊、科技板塊。

富國銀行證券指出，超微電腦沒有給出積極的業績指引，也沒有披露重要的AI數據，這被視作一個重大負面信號。還有分析師指出，超微電腦沒有按慣例發佈初步營收報告，可能意味著其季度業績弱於預期。

超微電腦股價週五暴跌超23%，而在此前，超微電腦是2022年、2023年美股表現最亮眼的AI科技股。

分析人士認為，市場除了對美股科技股業績的擔憂，近期美聯儲降息預期的延後也對美股科技股估值造成了重大打擊，科技股的估值直接與流動性相關，降息預期推遲將直接壓縮科技股的估值空間，超微電腦突然釋放的“黑天鵝”只是崩盤的導火索。

更重大考驗

在美股科技股遭遇史上最慘一周後，又將迎來財報季的重大考驗：“美股七姐妹”中的特斯拉、Meta、微軟、穀歌母公司Alphabet都將在下周公佈財報。

首先登場的是七巨頭中的特斯拉，該公司將在下週二公佈2024年一季度財報。

巴克萊分析師Dan Levy預計，一季報特斯拉會出現2020年一季度以來的首次負自由現金流，扣除監管信貸後的毛利率可能降至14.6%，環比下降2.6個百分點。

Meta的新一季度財報將於下周四淩晨公佈。市場預計Meta第一季度的營收將增長26%，淨利潤幾乎是去年同期的兩倍。

微軟將於下周五淩晨公佈財報。市場預計微軟第一季度營收和利潤都將實現超過15%的增長。

穀歌母公司Alphabet也將於下周五公佈財報。雖然穀歌的人工智慧計畫正面臨懷疑，但市場仍預計，其第一季度營收將增長近14%，淨利潤增長超30%。

此外，亞馬遜預計將於今年4月底公佈一季度財報，蘋果和英偉達將分別於5月初和中旬公佈財報。

根據媒體智庫數據，“美股七姐妹”第一季度利潤有望同比增長38%。如果剔除這七家公司，標普500指數其餘公司利潤預計將下降3.9%。

分析人士指出，隨著科技巨頭股價的崩盤，市場資金可能有意提前規避業績暴雷風險。這也意味著，“美股七姐妹”的業績增長或將不及預期。

資金大撤退

當前，市場資金 正在以一年多來最快的速度從美股和垃圾債券中撤出。

據LSEG Lipper的數據顯示，投資者以14個月來最快的速度從垃圾債券中撤出現金。另據高盛集團的大宗經紀數據顯示，對沖基金以2022年以來最快的速度增加了美國交易所交易基金的空頭頭寸。

Academy Securities Inc.宏觀策略主管Peter Tchir指出，一些投資者正在拋售，並將繼續拋售，因為他們一開始買入的情緒就不強烈。

StoneX Group首席市場策略師Kathryn Rooney Vera表示，通脹取代經濟衰退成為美聯儲的首要問題，大宗商品價格飆升加上經濟數據的持續火熱，這構成了市場進入防禦策略的背景。

他認為配置必須更加保守，現下他會從高漲的股票市場中轉向，並將資金投入真正高收益的短期票據中。

摩根大通研究團隊在最新的研究報告中指出，到目前為止，今年4月份觀察到的與去年8月份的動態有相當多的相似之處。

分析師認為，當時通脹意外上升和預期中央銀行利率上升未被實現時，投資者開始考慮減少重倉或增加對風險市場的對沖。最為鮮明的特徵是，兩年期美國國債收益率的上升最終導致股票和信貸市場從去年8月開始出現暴跌。

摩根大通的全球市場策略報告指出，去年夏天，2年期美國國債收益率從5月初的3.8%上升到8月初的4.9%，這一變化基本上被股票和信用市場忽視。然而，一旦兩年期美國國債收益率開始在5%或以上的高位整固，從去年8月開始，股票和信用市場開始受到影響，去年8月初至10月底期間，美國股票市場遭遇了約10%的大調整。

自今年1月以來，兩年期美國國債收益率已經從4.2%上升至4.988%，與去年8月水準相當。

但這一增長在今年1月至4月初期間基本上被股票和信用投資者所忽視，類似於2023年5月至7月的情況。

因此，報告警告稱，隨著兩年期美國國債收益率在5%左右鞏固，可能會重演去年8月至10月期間的“高收益長期”情景，當時這一情況觸發了對經濟硬著陸的擔憂，並打擊了風險資產。

報告表示，像動量驅動的CTAs這樣的系統性基金已經開始減少之前極端的股票頭寸，這可能預示著市場態度的轉變。

來源：劵商中國