2023年底，紅海危機衝擊下，國際海運價格一路“狂飆”，首當其衝的歐美航線更是短短一月內運價翻番。近期，國際運價沒有逐步回落，而是再迎“漲聲一片”。

4月19日，最新一期上海集裝箱出口運價指數(SCFI)出爐，本期運價指數上漲12.5點至1769.54點，周漲幅0.7%，實現三連漲。值得關注的是，遠東地區至南美航線的運價持續飆升，漲幅高達14%，兩周上漲超一千美元，成為推高整體運價的關鍵力量。

資本市場的航運板塊，指數也在持續走強。截至4月17日，Wind航運指數3月以來累計上漲11.49%。接下來的5月，長榮、達飛等八家航運公司均表示要加收綜合費率附加費。而在此前不久，一大波國際海運公司已經宣佈過一輪漲價，中遠海運、馬士基、地中海航運公司(MSC)、赫伯羅特、萬海、現代商船（HMM）等多家船公司，紛紛發出調高運價的通知，部分航線漲幅接近70%。

綜合來看，國際海運是否會再掀“漲價潮”？航運掌管著全球近九成的貨物運輸，此番價格變動將在多大程度影響外貿成本？同時，海運行情的走高，可以看作全球貿易回暖的風向標嗎？

運價三連漲背後

觀察此輪運價上漲，南美和波紅兩大航線是走勢上揚的主要推手。

上海航運交易所的中國出口集裝箱運價指數（CCFI）顯示，波紅（波斯灣和紅海）航線貢獻最大漲幅，本期運價指數對比上周大漲11.8%，其次則是南美航線，增幅達到9.5%。遠東到歐洲、地中海、美西及美東的四大航線方面，歐線運價穩定基本持平，地中海航線小漲，而遠東至北美航線則呈現小幅下跌。

波斯灣紅海航線運價的飆升，顯然與中東地緣局勢不穩相關，而南美航線連續三周錄得兩位數的增幅，背後則有新興市場訂單走強的需求推動。

實際上，漲價的不只南美、波紅航線。近期多家船公司紛紛發出漲價通知，多條主要航線都將迎來漲價。

自5月起，包括MSC、馬士基、達飛、中遠海、赫伯羅特、HMM等船公司將對涉及歐洲、地中海、北美費率進行持續調整。如果各大船公司在5月成功實施綜合費率附加費(GRI)的漲價計畫，根據當前運價水準進行推算，預計美西航線的運價漲幅至少將達到三成，而美東航線的漲幅也將超過23%。

一方面，補庫存的需求上升，給予船公司漲價的底氣。全球各地的動盪局勢，導致採購方傾向於將庫存維持在較高水準，以應對可能的風險和挑戰，這一變化從過去兩年的去庫存趨勢轉變為貿易需求的短期增加。

另一方面，地緣局勢推高運輸成本，船公司便會尋求漲價，緩解成本壓力。紅海地中海航道通行效率腰斬，繞行好望角帶來的運力周轉放緩，也是導致運價上漲的重要因素。由於集裝箱船舶繞航所引發的運力缺口，可能導致運價上漲，這種運力短缺可能會在一定時間內支撐運價的上漲。

真實的水溫

海運價格，部分可以看作全球外貿的晴雨錶。那麼，近期航運板塊、海運價格的走強，可以折射出全球貿易回暖的行情嗎？

世貿組織在其4月10日發佈的《全球貿易展望和統計》報告中預測，2024年全球貿易總額將增長2.6%，2025年將再增長3.3%，而在全球外貿需求收縮的2023年，全球貿易額下降了1.2%。世貿組織首席經濟學家在報告中分析，2024年全球貿易的回彈，主要源於通貨膨脹的改善和貨幣政策預期的正常化。

海運數據和情報平臺Xeneta的數據顯示，今年3月，全球航空貨運市場需求連續第三個月同比增長11%，尤其亞太地區至所有地區的運價均大幅上漲，尤其亞太至歐洲、亞太至北美的平均運價已達到或超過去年同期水準。

需要進一步分析的是，未來全球貿易的復蘇狀況，足以支撐航運等國際運價持續上揚嗎？

此次國際航運價格暴漲，主要原因在於市場臨時波動多，給船東造成可乘之機，重新調整航線和運價，製造緊張氣氛。從市場訂單回饋來看，未來支撐運價繼續上升的全球經貿基本面還不充分。

全球的海運被少數幾個巨頭壟斷，九大船公司控制了世界約90%的運輸貨量，在風險上升或外貿景氣度一般的時候，船公司往往會聯手漲價推高運價。歷史上船公司制造了很多次的漲價，但後面的結果往往都是高運價抑制訂單需求，部分船公司經受不了運力閒置帶來的經營壓力，不得不暗自下調運價，最後整體海運價格回落到正常水準。

海運價格是否會延續“瘋漲”，很大程度取決於全球貿易回暖狀況。但正如世貿組織在上述報告中警告稱，地緣政治緊張局勢以及部分國際貿易壁壘，仍然可能對回暖前景構成風險。

來源：21世紀經濟報導