“辣條第一股”上半年營收淨利雙增，產品結構持續向蔬菜製品傾斜，辣條業務營收同比下滑。

8月13日晚，衛龍美味全球控股有限公司（衛龍，09985.HK）發佈截至2026年6月30日止6個月的中期業績，總收入為37.15億元，同比上升6.7%；期內歸母利潤為7.66億元，同比上升4.0%；每股基本盈利為0.32元，同比上升3.2%。毛利17.76億元，同比增長8.1%，毛利率同比提升0.6個百分點至47.8%。

衛龍在財報中表示，營收增加主要是因在報告期內持續加強產品創新和品牌建設，同時積極根據管道新業態的快速發展以及消費場景的創新而持續優化了管道策略。毛利及毛利率的提升是因持續推進供應鏈降本提效。

衛龍的前身為衛龍食品，創始人劉衛平及劉福平在河南省漯河市創立了這家辣條企業。2004年，衛龍已從小作坊遷入漯河工業園，並從2006年起建設第二間工廠，還開發出“衛龍大面筋”“小麵筋”等產品。衛龍的上市之路一波三折，但其最終於2022年12月15日在港交所掛牌上市，發售價為每股10.56港元。

從衛龍的細分產品類型來看，調味面製品（俗稱辣條）主要包括大面筋、小麵筋、親嘴燒、麻辣麻辣等；蔬菜製品主要包括魔芋爽與風吃海帶；其他產品主要包括臭豆腐、禮盒產品等。報告期內，蔬菜製品繼續穩坐公司第一大品類。

財報顯示，上半年，衛龍的蔬菜製品收入24.41億元，同比大漲15.8%，總收入占比由60.5%提升至65.7%。伴隨低脂、高纖維消費需求爆發，該公司持續迭代魔芋口味、優化海帶工藝，新品持續放量。

調味面製品收入11.81億元，同比下滑9.8%，營收占比從37.6%收縮至31.8%，主要因衛龍主動調整資源配置及線下傳統管道流量下滑帶來的影響。在總營收占比的下滑，也反映出該公司在圍繞市場的變化和消費者的需求戰略性投資市場潛力更大的品類。

衛龍的客戶主要為線下及線上經銷商，其次為部分直營客戶，以及從衛龍線上自營店購物的個人消費者。截至2026年6月30日，衛龍與1637家線下經銷商合作，服務全國或區域性重點商超、零食量販店、連鎖便利店及其他終端門店。

上半年，衛龍的線下管道收入32.32億元，同比僅增2.7%，是因衛龍隨著線下管道流量的變遷，主動調整帶來影響。線下管道產生的收入占總收入的百分比由上年度同期的90.4%減少至87.0%。

線上管道收入4.83億元，同比增長43.8%。其中來自線上經銷的收入同比增加4.5%至1.1億元，線上直銷的收入同比增加62.4%至3.7億元，主要是由於各線上管道流量持續分化，衛龍根據線上管道的發展積極深耕傳統貨架電商，並大力拓展內容電商管道，承接不同消費場景的需求。

當日，衛龍披露大手筆分紅方案，擬派發中期股息每股0.19元加特別股息每股0.09元，單股合計分紅0.28元，分紅總額約6.81億元，占上半年淨利潤的90%，派息日定於2026年10月26日。

截至8月13日收盤，衛龍跌0.51%，報7.88港元/股，總市值191.51億港元。

來源：中國澎湃新聞